1、公司主要以计量、检测两大业务为核心，拥有CMA、CNAS、CATL等经营资质，公司构建了覆盖全国的服务保障网络，设有56家分、子公司和23个计量检测基地，实验室总面积超过16万平方米，配置国内外高端设备仪器15000多台/套。在计量服务方面，公司已成长为国内服务市场范围最广、服务资质最齐全的大型第三方计量校准机构之一。

2、回复公告显示四季度业绩创新高，超机构预期

12月21日，关于《广州广电计量检测股份有限公司非公开发行申请发审委会议准备工作的函>回复的专项说明报告显示：第四季度单季度扣非净利润1.45亿，加上并表2.3亿，单四季度创出历史单季度业绩新高，环比同比继续大增，同时12月新签合同超预期。此前机构预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.91、3.03、3.9亿元，对应EPS分别为0.36、0.57、0.74元/股。根据公司最新报告显示大超机构预期。

3、行业规模增长迅速，成长空间广阔

数据显示，2015-2019 全球TIC行业保持10%左右的较快增长，2019年全球TIC行业的市场规模约为2053 亿欧元，折合人民币过万亿。IHS预测，2020年全球TIC行业潜在市场规模将达到2000亿欧元左右，占比最大的三个地区及对应市场规模依次为中国约590亿欧元、欧洲约400亿欧元、美国约340亿欧元，占比依次约为29%、20%和17%。行业数据显示中国2019年检验检测行业收入3225亿元，2014-2019连续6年增速超过10%，CAGR达到15%，高于全球行业发展速度。行业的增长为从业机构提供了成长空间。公司作为龙头，2014-2019CAGR为41%，高速增长在行业高景气度下有望持续。2019年公司订单按下游行业分类，占比排列依次为特殊行业、汽 车、通信、电力、轨交等，券商预计未来下游行业有望不断复苏，同时包括在 5G、芯片等新项目拓展上，公司有望取得领先。

4、并购加码，一站式服务能力再提升

公司9月29日发布公告，公司及全资子公司天津广电计量拟以1.3亿元和390万元分别收购中安广源33.95%和1%的股权，交易完成后，公司及天津广电计量合计持有中安广源70.00%的股权，中安广源成为公司控股子公司。此为19年11月收购方圆广电56%股权后的又一起收购。中安广源是少数同时拥有安评、环评、职评资质和能力的综合技术服务机构，业务规模处于行业前列，业务范围与广电计量现有的可靠性与环境试验、食品检测、环保检测等业务协同性显著。若并购顺利进行，将为公司完善“一站式”服务能力，巩固综合竞争优势，培育形成新的优势业务板块和经济增长点提供条件和机遇。

5、特殊行业装备跨越式发展，检验检测业务需求提升

近年来，特殊行业、汽车行业的检验检测是广电计量最具优势和竞争力的业务领域，来自该两个领域客户的营业收入连年占据公司营业收入的前2位。特殊行业业务收入在公司总收入中占比保持在25%左右，排在首位。特殊行业试验需求持续提升，而该赛道有实力的竞争者目前数量有限；特殊行业客户对于供方的要求较为严格，其在质量体系、装备承制资格等方面的要求，形成了较高的资质壁垒。特殊行业客户在选定检测机构时，其资质是首要条件，具有资质才有可能进入厂商名录或参与投标。之后，服务质量及效率是最为重要的影响考虑的因素。公司具有较好的资质基础，且拥有黏性较高的大客户资源，相关业绩高速增长有望持续。（部分资料来自太平洋证券、方正证券、光大证券研报）