2022年5月23日 下午 4:43

43分钟6秒

关键词

组件 产品 一季度 布局 客户 欧洲 收入 锂电池 差异化 同比增长 产品结构 盈利能力 竞争优势 大幅波动 汽车电子 投资力度 市场竞争 生产成本

文字记录

说话人 1 00:20

感谢大家参加本次电话会议。会议即将开始。

说话人 2 00:24

请稍后。

说话人 3 00:56

本次会议为中信证券白名单会议，仅限受邀客户参会。未经中信证券和演讲嘉宾书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有上述违法行为，中信证券保留追究相关法律责任的权利。具备了他们。大家好。

说话人 2 01:25

欢迎参加中信授权横店动磁电话会议。目前客参会者均处于经营状态，在主讲人演讲结束后将六个提问时间，下面有请主持人讲话。

说话人 4 01:39

好的，谢谢会议助理那个各位投资者大家下午好，我是那个中信电子梁楠，那我们最近也在开那个底部掘金的一个系列策略会的一个会议。那我们今天也是这个想到了沉淀中词的总理吴总以及这个徐总这边给我们做一个公司的交流，那也是我们其实长期重点跟踪的一家非常靠谱的一家公司，那我们在 5 月初其实也发了公司有深度报告，最近其实整体的一个表现还是比较的强势的。那这个我们待会也会申请公司这边跟我们大概的更新一下公司目前的基本情况。那么这个包括后续这个线上各位投资者有相关的一些问题的话，我们可以做进一步的沟通和交流。那么先请那个徐总这边跟我们做一个这个基本的一个介绍。可以吧。徐总。

说话人 5 02:29

好，谢谢梁总，谢谢各位投资者对我们电动起的关注。那我这边简单的介绍一下我们的那个经营业绩情况。那我们公司主要有两块群，一块慈材加旗舰，一块光伏加锂电。那我们去年整个公司的营收是有达到 126 亿，同比增长55.54%，规模净利润的话是有 11.2 亿，同比增长10.54%。今年一季度的话我们公司是完成营收有将近 44 亿，同比增长71.85%。那归母净利润的话是有 3.66 亿，同比增长41.59%。那分版块来看，我生三块一块石材一块，光伏一块锂电。那光那瓷材这一块我们目前的产能是有 20 万吨的一烧料，16万吨的泳池 4 万吨的软瓷，2万吨的数瓷。那今年一季度的话我们的出货量是有 4 万吨，瓷材的营收是超 11 亿，同比百的，增长约18%。去年的话我们词条还是有将近 43 亿，同比增长26.39%。

说话人 5 03:45

那第二块我们光伏的话，目前的产能情况是电池片，今年内部产能是有 8 到 9 巨瓦的样子，主线的话是有 3.5 巨瓦的内部产能，加上外协代工的有两巨瓦左右。那今年上半年我们也投了一个两点五G 瓦的组建项目，所以预计到下半年这个项目投产之后，我们组建的内部产能是会有 6 到 7g 瓦这样的情况。

说话人 5 04:16

那我们今年去年去年整个光伏的收入是有 65 亿，占整个公司的营收比重是有超50%。那今年一季度的话我们光伏的收入是 26.8 亿，占整个公司的营收比重是已经超 60% 了。然后去年我们光伏加组件的出货量都是两点四 G 瓦。今年一季度的话电池的出货量是 970 兆瓦，组件的话大概有 1.1g瓦。然后我们第三块是锂电池，这个版块的话目前产能情况是大概有两点五巨瓦时这样的一个产能情况。然后今年年初的话有投一个 6 巨瓦 10 的项目。那到年底的话 18650 系列的这个产品的产能是可以达到有 7 聚瓦时，那加上 21700 的话是可以有 8.5 聚瓦是这样的一个产品情况。然后我们去年的这个出货量锂电池是超 1.3 亿只，然后今年一季度的话出货量是超了，有 5000 多万只。然后去年整个锂电这个板块的收入是有 8.7 亿，同比增长87%。今年一季度的话他是收入有 4 亿，同比增长百分之一百八十五。那这主要就是一些经营的这个数据情况是这样子，梁总我这边介绍完了。

说话人 4 05:55

好那个因为我相信最近应该市场对咱们整体的帮助也比较高，那咱们还是把更多的时间留给这个投资者交流。那我在开放这个提问之前，这个看能不能先请吴总这边跟我们大概也讲一讲现在关注度比较高的就欧洲那边的情况，以及咱们现在在欧洲的比如说这个各个国家的一个布局份额的情况，这个可能也是我觉得比较关心的问题。吴总。

说话人 6 06:25

好的，那光伏这一块我简单的做一个补充，公司，是从 2010 年正式切入这个光谱的，2010年建成投产 100 兆瓦的这个光出产品开始。那前面的整个十年基本上都是在这个理解和，慢慢的渗透这个光谱产业。那真正的发力的话，基本上是在 1920 年这一块。因为前面通过这个 10 来年的这个布局，我们觉得不管是人员、团队还是技术和市场的有一个比较好的一个沉淀。那后面就逐步加大一个投资，那整个就是光伏这个板块。

说话人 6 07:17

刚才我们徐倩也说了，到去年底是有 8g 瓦的高效电子和 3.5g 瓦的高效组件的内部产能。那今年的话我们会在这个接下来我们会在强化这个 P 型 POC 新建产能的基础上，后续会把握新技术成熟的进度和市场的发展趋势，稳步拓展 N 型的像 top con 或者是 PI DC 类的这种电池和组件，以构建自己在这个分布式光伏市场的这种新进线，领先进便适时的介入这种大项目电站相关的产业。

说话人 6 07:58

那在市场布局这一块，我们确实也是这个国内和国际双循环的这个格局去布局的。那国外的话，刚才梁总也说了，我们是以这个欧洲那边为主，实际上我们去年整个销售情况 90% 是出口的，国外那里边就是整个的 70% 以上又是出口到欧洲。而且整个在欧洲的里边我们也是做了一些差异化的产品和市场的布局。我们在欧洲那边的话基本上是这这个供应黑组件和白组件相结合。那么大部分的市场只应用在分布式的市场这一块的。那今年整个随着这个。欧洲对能源结构的转型的这个需求更加迫切的情况下，Q1欧洲那一块的整个出货量是有了一个明显的上升，就整个大概达到 16g 瓦多，同比增长百分之一百四十多的这样一个情况。那我们因为刚深耕欧洲，就也比较好的享受到了他那一块的高增长给我们带来的这一个增量。在欧洲市场那一块的话基本上是我们布局的比较多的是东北欧那一块，那个占了我们整个欧洲出货的 30% 以上。那另外法国和德国基本各占 20% 左右，剩下的其他区域占了不到20%。这样的一个情况大概是这样的，在欧洲这一块的布局。

说话人 4 09:52

好的，谢谢吴总。我这边就不耽误大家时间，我们先这个开放投资的提问，看其他投资有什么问题需要跟您请教的好吧。备注。

说话人 7 10:02

大家好。

说话人 2 10:04

大家好，如需提问，请在话机上按星音键等候选星号键自然数字。 1 请您在听到提示音后开始提问这些。大家好，如需提问请在话机上按星一键，等候选星号键暂按数字。一请您在听到提示音后开始提问，谢谢。下面有请电话尾号八七七五的参会者进行提问，谢。

说话人 8 10:36

你好领导。好的，我这边有两个小问题首先是在光伏这边。我们知道去年包括 Q1 的时候可能在海运费，然后还有上游的硅片价格方面都有一些压力。对公司光伏这边的毛利率可能有一些影响。那想知道发展到目前来看，Q2这边的情况是大概怎么样的呢？然后全年的一个展望大概是怎么样的呢？

说话人 6 11:07

光伏这一块确实 2021 年的话，整个受了原材料和远洋运输这一块费用的暴涨，对我们的盈利影响还是那个毛利率影响还是比较大的。那我们整个去年的毛利率基本上是在百分之十二点多的这样一个观点。那其中海运费的话影响大概在 4% 个点左右的一个影响。那其他的主要还是以原材料为主的一块，在今年一季度来看，我们依然是保持在 12% 左右的一个毛利的情况。

说话人 6 12:00

当然我们觉得从中长期来说，这个光伏产业能够维持到 10% 到 12 的一个毛利率，应该是一个属于比较合理的一个状况两个。那你说在然后 Q2 的话基本上能够维持 Q1 的整个这个从出货量的层面来看，能够维持在 Q1 的这个景区度，因为现在公司的话整个是 8g 瓦的电池加 3 点，5G瓦的产能实际上基本处于蛮长，而且已经有一些部分的这个外部的五外加工了这样的一个情况。

说话人 6 12:48

那全年来看，我们今年上半年投的两点五 G 瓦的主线应该能在第三季度开始有一些放量，就建成投产，开始有一些放量，那到第四季度会形成一部分的这个共性。我们预计全年那个光伏这一块是应该能保持比较高速的增长也基于我们的投入产出以及这个欧洲市场的整体的这个增量还是比较明显的。好的。

说话人 8 13:23

谢谢。那然后第二个问题就是目前这个再有个消费电子市场也不大景气。那就是对公司的这个包括软资产品，然后电感产品这些拉货有没有影响呢？就是像下游的这个需求不大，好的情况下，对这方面有没有影响？然后包括像新能源汽车市场其实现在比较好的，然后可能对公司也会有一些帮助。这样那目前也是怎么样一个情况呢。

说话人 6 13:55

实现材料这一块的话，今年从一季度来看，我们是出现了增收，就是就收入是增长的，但是出货量和盈利都是出于这个有所下降的这样一个态势。就跟您说的主要是行业就家电、汽车这些行业的这个景区度不是很高这样的一个情况。那四月份的话，相对比这个三月份要稍微略好一点，但我觉得也不是后面就不一定会如今晚的好，这个中间还应该会有一些波动。

说话人 6 14:38

那软词这一块的话，整个今年这个从收入层面来看是应该还是能保持增长的。但从盈利端来看，要看它的整个产品结构的一些变化。就跟您说的像新能源汽车，一些新的这些大数据服务器，这个无线充电等等，就是这一些相对会比较好一点。传统的那个消费电子电脑那一块，需求也应该是维持这个一般般的这种态势。总体我们觉得全年的整个来看，这个词性材料基本会保持在稳定发版的这样的一个状态。

说话人 8 15:29

了解，那您刚才也说了，就是这个产品结构可能会有所变化，这样那就比如说我会不会因为下游的这个我现在汽车它的拉货比较常见，然后我们可能去增加他这部分的份额。这样子的。

说话人 6 15:47

从收入端来看，就是我们这两年确实是发生了比较大的一个变化。那 2020 年的时候，光伏和词性材料的收入实际上是这个不上下一个是42%，一个 3% 左右。那么到 2021 年的话，光伏产品就已经超过50%，达到将近 52% 的一个收入比重。那磁性产量从这个 42 下降到了 34% 左右。那随着我新的这些项目的这个产能的释放，那后续的话这个新能源板块还是会这个收入占比还会进一步提升，我觉得逐步的会从这个五十几提升到六十几，可能最后能够达到或者超过 70% 的这样的一个状态。好的。

说话人 8 16:46

谢谢。那然后第三个问题是最后一个问题，想问一下领导公司在电感业务这方面目前的进展怎么样，然后包括像产能推进的情况，还有客户拓展的一个情况是如何的呢？

说话人 6 17:03

定岗这一块的话，是我们整个实现材料往下有布局的一个比较重点的一个方向。确实我们也，不管是在人才的引荐、产品项目的开发以及市场端的这个拓展都比较看重，整个那去年定岗这一块的话是在七八千万收入，今年我们预计可以超 1 亿元的一个收入。那从产品端来看，我们电港的这一块的产品也是多系列的一个布局，就从一体成型到叠成到保姆电港，我们都有在做布局。那客户端的话，我们也是这个几个终端都有在拓包括汽车电子这一块干嘛？还有消费，就笔记本电脑、安防通讯充电等这几块都有在做布局。那现在已经有一些头部公司开始这个批量的就接收我们公司的一些产品。但总体来说这些头部客户的整个市场开发的进度呢是相对比较长，那整个放量也需要慢慢的起来。比如说我们的一体电感，在汽车电子方面的话呢，主要就集中在汽车大灯灯和汽车的 USB接口应用等等这一块，我们会通过美国的这个客户做市场的导入。

说话人 6 18:49

那笔记本这一块的话，我们已经取得了像戴尔那个这种电脑生产商的这个供应商代码，也有部分产品已经进行通过认证，开始做一个小批量的有一些供货了，那除了大尔，还有像那个富士康这个等等。有一些公司我们也都在产品验证或开发的过程，那通讯和安防也一样，就是已经有个别客户开始大那个这个比较大，就是已经中小批量的开始供货了。

说话人 8 19:33

好的，非常感谢领导，我的问题。

说话人 6 19:35

问完了，好。

说话人 2 19:37

谢谢。大家好，如需提问请在话机上按新建等候前信号键在数字1，请您在听到提示音后开始提问，谢谢。大家好，熟悉提问请在话机上按新一键等候。先按星号键在数据1，请您在听到提示音后开始提问，谢谢。大家好，如需提问请在话机上按新一键等候选新号键在数字1，请您在听到提示音后开始提问，谢谢。

说话人 4 20:22

那个请会注意先把网络端的问题先问掉好吧。

说话人 1 20:37

老师可以听到吗？

说话人 7 20:38

可以。

说话人 1 20:42

下面是来自网络端参会投资人的文字提问，请问锂电的下游应用能否做个拆分？另外主要是哪些典型的客户呢？谢谢。

说话人 7 20:53

锂电这一块的话。

说话人 6 20:55

整个主要是聚焦小动力动词的锂电式。那小动力应用市场领域包括了电动二轮车、并携式储能、电动工具、找堆机器人等。那 2021 年的话，我们整个这个出货量是 1.36 亿只。其中应用在电动二轮就是两轮车这一块的话大概在60%。便携式储能和电动工具占了大概百分之三十三十五以上。那其他还有这个扫地机器人和小家电有一部分这个是整个产品结构的一个情况。对他客户的话我们基本上是分几块。

说话人 6 21:51

京东二轮车的话我们主要供给下游的派克生产企业为主。那并且是储能的话供给并且是储能的这种这个生产商比如说像华宝新能源这一类，那电动工具的话主要是供给那个第二梯队的这些主要的电动工具生产商。客户基本上布局在这个广东深圳江浙这一带为主。对大概是这样的一个情况。

说话人 1 22:29

好的，非常感谢领导的解答。下一个问题是请问锂电池业务和竞争对手去比公司产品竞争力，怎么去理解，是不是也会面临红海竞争呢？谢谢。

说话人 6 22:44

锂电池这一块的话，我们已经这个转向到小动力有几年时间，经过这个几年的积累，公司在小动力这一块也就那个具备了一定的竞争力，特别是在高倍绿产寿命等特别有一些指标上的，我们也出于行业内这个比较好的一个状况。当然锂电这一块这几年的话，整个供需情况比较理想，可能大家的关注度也会比较高一些，不少友商也在加大这个产业的投资力度。若后面定兴的整个投资力度大于市场的增长幅度的话，可能会出现阶段性的这种产能过剩，那到时候一个企业的整个经营耐力和韧性就会显得非常的重要。

说话人 6 23:44

那我们东子有个 40 多年的生产制造这个的管理经验优势，比如说我们有自己的经历制造、成本管控、H管理法等等这样的一系列优秀的这个经验和工具，以及管理理念和解决问题的方法，整个综合能力也比较有优势。同时公司也是非常注重技术创新，并且持续推动了这个自动化、智能化、数字化的一个提升。从制造升级到智能，从这个简单的制造升级到智能制造这一块，保证了我们产品的这个技术和品质的零星。我觉得这些都有助于公司参与整个市场竞争。我们有信心可以经营好自己的这个小动力。市场的应用领域的拓展大概是这样的。

说话人 1 24:52

好的，非常感谢领导。下一个问题是请问公司在欧洲采取的经销还是直销的方式，如果是经销的方式，怎么去理解渠道所构建的壁垒呢？这些。

说话人 6 25:09

欧洲那一块的话，我们是直销和分销相结合的，但是 70% 左右是在分销这一块，那公司从 2012 年开始拓展欧洲这一块的市场。这个先后也有这个十十来年的这个时间，在这个时间里边的话，我们跟分销商是共同成长的一个体现在我们对欧洲的整个市场的布局实际上是比较个性化的布局。所以终端的这个客户其实对产品的颜色、品质以及这个后面的服务都有比较高的要求。那在这个整个过程中。我们服务的客户的满意度，也使得我们建立了与经销商的这个信任的基础。

说话人 6 26:08

但另外一个我们跟经销商这么多年的合作，在一旦遇到光伏行业的这个大幅波动的时候，我们会愿意跟供销商共同努力，共同承担风险。比如说像 18 年在这个 531 政策出来的时候，这个产品价格的急剧波动，那我们也是主动的为这个经销商承担了一些风险，就是涨价帮着一起度过南瓜等等。那这样的话，我们跟经销商的这个年度就进一步的做一些提升。我觉得主要还是这个三方面，一个是我们的产品的竞争力是这个差异化的独具特色的。第二就是我们跟这个这个经销商之间的这种患难与共的这种粘度会在第三个，我们也在那边搭建了这个比较优势的整个团队，就是就地服务于当地的这个客户以及经销商。谢谢。

说话人 7 27:29

听到吗？

说话人 1 27:30

好的，谢谢你的。

说话人 7 27:32

听到。

说话人 1 27:34

引导。下一个问题是，请问黑组件有什么竞争优势和其他加龙头组时间长比有什么竞争力？谢谢。

说话人 6 27:45

黑组件是属于就是跟白组件略有区别的一个产品。从简单的说外观上来看，那黑组件，就是外观是黑色的，白组件的外观是蓝色的或者是深蓝色的这样的一个产品。

说话人 7 28:11

那从。

说话人 6 28:15

就除了这个电子片是真色的以外，我们反面会使用光伏的这种黑背板、黑边框、黑硅胶等进行整个制成的封装。从整个制程工艺和设备要求来看，与常规的这个后克制差异不会很大。就说原材料的采购和装备其实是一致的。但是在制成工艺上，会有一些工序我们会做一些工艺上的调整。那调整完了以后出来的产品就不一样，当然那个转化率或者是生产成本会略高一点。还有个别的这个技术指标，像相互之间会略有一些偏差，但是整个与黑色的这个雾面的融合度会很好，会更具有这种光环线整体的美观度，产品的质感度会更高。这种产品的话在东北欧那边的话比较受欢迎。那我们在欧洲内端来说，除了这个其实黑白组件的整个产销比大概是在 40% 和 60 这样一个左右。那他同样的，除了这个电子产品不一样的话，我们还要这个考虑到整个组件物料的搭配。

说话人 7 29:42

因为。

说话人 6 29:44

我们还需要考虑晴雨天、高低温光照等不同情况下仍要保持颜色没有太大的色差，并且这个跟他的建筑物的契合度要保持尽可能的不变。所以整个除了电子端的工艺调整以外，我们觉得整个组件物料的管控也是非常有难度的，它是一个系统性的一个管理工程。因为他不同的客户其实对他的核心的诉求点不一样的，我们会针对不同客户的痛点做出相应的解决方案。那这么多年的历史沉淀，使我们就是说能够做到更能够满足高客户的个性化和多样化的需求。

说话人 6 30:41

大概是这样的，主持人。

说话人 4 30:45

海辉助理。

说话人 1 30:50

好的，非常感谢领导的解答。下一个问题是请问锂电这块的技术路径是怎么选择的主要是三元电池还是什么呢？另外最近原材料价格提升会不会影响公司的盈利能力呢？谢谢。

说话人 6 31:08

锂电的话，公司现在的产品是以 186503 元的圆柱形电池为主。那今年年初我们投的 6G 网时的这个高性能锂电项目是 18650 和 21700 兼相兼容的产线，依然是圆柱形的这个单元锂电池为主。后续的话会根据客户的不同的诉求，生产不同的这个 18650 的或者 21700 的产品。

说话人 6 31:45

那么第二个问题就是材料端的这个变化。确实从去年初开始到今年的这个一季度，新能源锂电池的这个核心的材料，像单元的征集材料的价格还是出现了比较大的一个涨幅，还有包括电解业也是出现了比较大的涨幅。但我们这个前期来看主要是通过几种路径来解决。第一是适度的向下游做一些价格的传导。第二就是我们也有这个专门的团队，就是对材料的整个价格趋势做研判，在合适的时候会做一些战略的储备，那个影降低生产成本。第三从公司内部来说，我们要提升的是公司的这个经营管理的内功，比如说提升设备的这个生产效率，降低单位的能耗或者是物料提升产品的这个品质，就是说那个良品率等等这样的一些措施。来提升公司的这个整个综合竞争力。所以从去年来看，整个电池端的话，8.7亿的收入大概能够维持在 20% 左右的一个毛利，10%左右的一个净利率。那么今年一季度的话也是整个我们的销售收入达到 4 个亿，盈利能力也基本还是维持在去年的这个状态。那后续的话随着这个材料价格波动，资产工序的波动可能经营上也会出现一些差异。对具体的我们会在这个相关的研报或者定期报告当中进行详细的披露，谢谢。

说话人 4 33:58

那个吴总我来。那个我我这边那个有有两个小问题，就是一个是有头等燃，然后拖我这边问一下，就是咱们这边相比容器的一体化组件厂，公司除了产品差异化，目前的竞争优势怎么去看？这个是第一个问题。

说话人 6 34:23

主要是光伏这一块是吧，那光伏这一块的话，我们的这个主要是竞争优势，主要体现在差异化的这种市场竞争上。就第一从产品的结构来看，我们主要是黑组件和白组件相结合。那么体量大的公司可能更多的就是在白组件会占比非常大，因为黑白组件之间其实从成本上有差异，然后市场售价上黑组件也比白组件会有一定的溢价。第二就是终端来看，就是我们主要是以分布式为主。那体量大的企业一般会是大型地面电站，工商业分布和这个互用分布都相结合。那么这三块市场又各有各的这个产品的价格。那么一般一般情况下大型地令的电商的这个价格会相对低一些。那么再接下来工商业分布的会比大型地面电商略高，那雇佣分布的又比工商业的会略高这样子了的情况。

说话人 6 35:39

那公司所以一直沉淀于这个差异化的这个市场布局和产品结构的布局，使得公司在就是行业经历大幅波动的时候，比如说像去年这种材料大涨、海运费大涨的情况下，盈利能力还是相对能保持在一个稳定的水平的。这个核心的体现当然后续随着我们的这个产能规模的扩张，在我们也会不仅仅做这个复用，也会切入工商业分布和大型低年建账，到时候整个盈利结构，这个盈利能力可能也会相应的跟着市场有一些变化。

说话人 4 36:25

明白那个吴总这边可能还有一个问题，就是小问题也是关于光伏这块，因为咱们现在整体光伏的产能是这个硅片的产能是小的，硅片可能就 600 兆的产能，就是有个问题就是说咱们现在因为电视片场那么大，现在硅片的这个采购的角度主要是从哪几哪几个哪几个厂商去进行采购。

说话人 6 36:48

硅片的话，我们由从一二线厂商均有采购，就下可能涉及到供应商应该会有这个六七家或者更多，那头部的吗？比如说像龙佳这一些公司我们都有采购，那其他的也有像这个商家，金运通等等。

说话人 4 37:14

明白。然后这个有一个关于平台的问题，这个可能大家也比较关心，就是因为平台这一块，因为从市场的角度来看，可能是一个偏稳增长的市场，我相对稳定的市场。然后咱们其实在年报里面，其实对于整个其他这块有一个也有个产能规划，大概有分，都会去做个破产。就这方面会不会有一些说整个产能的增速或者产生的需求或会高，包括一个市场需求有没有可能？这个市场稳定的情况下，咱们去扩流产，这个会不会存在一个产能过剩的风险？大概是这么。

说话人 6 37:50

食材这一块产业，你这个刚才我们徐倩也说了，就去年的话，整个我们有 17 万多吨的一个销量，那其中的话只有 13 万多吨，软只有两点八万吨这样的一个销售。那我们的定位是要保持领导地位的，就是领先地位的同时进一步提升市场占有率。所以整个产能也做了相应的一个拓展。我们这一块的话做 42 年，我觉得是应该会有比较好的一个驾驭能力。

说话人 4 38:34

明白，我可以理解为其实从下游的角度来讲，其实是完全能尽量消化的消化掉咱目前扩的产能的情况对吧。

说话人 6 38:43

对，这个一个是我觉得我们有能力来消化我们的扩的产能。第二个我们扩的产能也并不是一步到位，像软直的这一些 1.5 万吨的这些厂我们基本上是分三期来投的。目前的话第一期在安计划做有序的推进当中，那后面两期会根据市场的做产情况，相应的这个假化投资，你的就是说我的基础设施是一步到位的，但后面的这个产线装备这一些我们会分期投。

说话人 4 39:20

明白。然后最后我这边有个小问题就是因为现在大家可能去看目前的状态已经五月中下旬就是说咱们季度其实整个表现比较强劲，那现在去讲的话像二季度我不知道，就是说我们看相对于相比于一季度，无论是咱们的光伏，我还是说这个电池锂电池。另外可能最近二季度整个汇率的一个波动可能会有些汇兑的收益。就现在讲二季度目前怎么给我们怎么去看这个，这个看能你能不能分享一下。

说话人 6 39:56

二季度整个汇兑这一块的话，我们是主要以结欧元这个币种结算为主。那么也有一部分这个采用美元结算。那总体来说就是美元的这一波汇率波动的红利，我们相对这个比较受益比较少。这个对欧元那一块的话，适当的做了一部分这个。就是所所会这一块。我觉得整体从二季度来看对损益会有一些正向的收益但不是很大了。

说话人 4 40:44

那从经营情况上看能不能给我们大概的情况的话。

说话人 6 40:50

基本维护这个维系住一季度的这种景气度。就是对略辉会好一点。

说话人 4 41:04

您说是这个比一季度会好一些对吧，我可以这么去理解。

说话人 6 41:08

我觉得从出货量来看会略微好一点，因为整个实际上东直的这一些产能基本上都处于满场满销的一个状态。像光伏的话一季度 1.1g 网，那我们可能一季度也基本上每个月到 400 兆瓦左右，那也就是略有增长。

说话人 4 41:33

明白。那我我这边大概这么问题，我们看那个还有没有投资要提问的，请会议注意播报一下。

说话人 2 41:42

大家好，如需提问请在话机上按星一键等候选星号键载数字 1 请您在听到提示音后开始提问，谢谢。大家好，主需提问请在话机上按新一键等候先新号键自然数字 1 请您在听到提示音后开始提问，谢谢。

说话人 4 42:08

行那个。吴总，我看应该有进一步的提问了，要不我们今天会先到这里好的，感谢。后续我们有问题，我们再需要来做一步的沟通和交流。好吧。

说话人 6 42:22

好的，谢谢。谢谢中心再见。感谢各位投资者对我们的关注和支持。

说话人 4 42:28

好，谢谢吴总，谢谢徐总，那我们今天会议先到此结束。

说话人 6 42:31

再见。

说话人 2 42:33

好，拜拜。感谢大家参加本次电话会议，会议到此结束，祝大家工作顺利，再见。