光伏美国政策更新_220606-韭研公社

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光伏美国政策更新_220606

菜鸟小韭88688

躺平的韭菜种子

2022-06-06 13:00:13

【天风电新】美国2年内不征收新关税，利好对美出口的组件、逆变器企业
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🌼事件：
1、暂停征税
据《华尔街日报》援引未具名知情人士的话说，白宫将于6月6日（今晚）宣布，两年内不会对太阳能进口征收任何新关税。此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。

2、本土制造
白宫将公布一个扩产计划，到2024年，使美国本土制造产能达到22.5GW，或者达到2020年的3倍。

🌼背景：
1、通胀
美国贸易代表戴琪5月2日在出席活动时表示，美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升，暗示削减对中国输美商品加征的关税将在考虑范围之内。5月3日美国贸易代表办公室宣布对中征收301关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束，除非有行业代表申请维持。

2、加速能源转型与扶植本土制造的矛盾
拜登政府上任后对加速能源转型给出了较多目标，但与此同时，又希望通过一些手段使本土光伏制造产业壮大。

🌼影响：
由于政策细节尚未给出，我们以新闻口径做如下分析：

悲观：不在原有的关税基础上增加新的关税。

中性：2年内不征收新的关税，到期的关税暂停执行，比如301关税。

乐观：所有关税（201、301、双反）均暂停执行2年。

按中性假设判断，若此次301关税取消，则中国大陆组件、逆变器产品有望直接输美，其中双面组件最为受益，仅剩双反税（21年裁决中部分企业税率为0）影响。逆变器企业中锦浪最为受益（受301关税影响，主动放弃部分份额），阳光、禾迈等也将受益。

而对于本土制造计划，我们认为在人工、产业链配套等各方面均不具备优势且装机需求高涨的情况下，即使24年建成22.5GW产能，也很难取代中国企业。

🌼投资建议：
虽然反规避调查仍在进行，但在美国本土安装商与开发商的反对声音下，预计最终裁决结果好于预期。

看好对美组件出口企业：【隆基股份】（21H1对美出口营收占公司总营收的15%）、【晶澳科技】（预计21年对美出口营收约占公司总营收的7%）、【晶科能源】（21年对北美出口营收占公司总营收的26%）、【天合光能】（21Q1年对美出口营收占公司总营收的19%）、【阿特斯太阳能】（21H1对美出口营收占公司总营收的23%）。

对美逆变器出口企业：【阳光电源】（21Q1对美出口收入在总收入中占比约18%）、【德业股份】（21年对美出口收入在逆变器业务中占比约17%）、

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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