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海通硬科技（金属＋汽车）

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2022-06-19 12:39:18

海通硬科技（金属＋汽车）

昨天市场关注问题较多，我们汇总回答:

【如何看铜价？】
明确观点:看多。理由如下:

1）铜是天然导线， 2030年至少需要新增600万吨铜/年供给，才能满足风电、光伏的装机需求。也就是说:全球需要新增8-10座卡莫阿一卡库拉铜矿才能满足供应缺口。
紫金矿业集结了全球顶级的开矿团队用了7年才将绿地矿开发至60万吨的年产量，已属矿业奇迹。现在只剩下8年，需要再找8-10个这样项目，去哪里找？

2） 1万吨年产量铜的矿山约1.5亿美金的资本开支，也就是说，未来8年需要至少在铜行业投资1000亿美金，才可弥补新增需求。对于目前PE仅10倍的行业而言，这样的资本开支是很夸张的。

3）最新库存: LME12万吨＋上期所5.5万吨＝合计3天库存。怎么够？

【为何锂、锦上涨？】

列一下最新排产数据，5月同比:
1）上游锂盐产量: 22%
2）中游电池产量: 158％，6月排产约190％。
3）下游电车销量: 92％
此外，5月三元产量16.3GWh，同增226％，环增58％；磷酸铁锂19.2GWh，同增119％，环增3％。
三元增速快，明显刺激三元产业链上的锦、锰板块。

【一体压铸空间有多大？
详见海通金属＋汽车【一体压铸深度:高效率、低成本轻量化的汽车制造革命】
结论:每1000万辆车带动1000亿的压铸材料和300亿的压铸机需求。

算法。三种使用情景:后底板70kg，前＋后底板＝180kg，前＋中＋后底板＝250kg；假设压铸件4万/吨。对应单车价值: 2800元、7200元和10000元。

【持续提示:硅价涨价】
6.17金属硅1.68万/吨，环涨2.45％。供需数据详见海通金属【金属硅:价格有望上行】

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