$银邦股份(SZ300337)$ 麒麟电池比特斯拉4680效率高水冷板吹胀式水冷板为主,主要宁德用,宁德有专利,用在车和储能,这块我们占比很高,基本我们在供钎焊式水冷板是主流,绝大多数电池厂使用这种方案,原来水冷板=电池板大小一样现在新方案水冷板用量增加很多单车10kg 提高到25kg,未来使用麒麟方案会更多行业未来2-3年格局稳定09年4万亿投产很多,后来慢慢出清,新能车带动铝材需求提升,整个行业产能是缺的。对我们热传输行业,高度定制化,小批量品种,新进入者没有5-8年难以产能规模盈利。往后看,随着新能车渗透率提升行业需求快速增长,我们供给刚性。未来3年供需会进一步紧张。去年是10年来第一次涨价。1.宁德水冷板份额?钎焊式我们独供;吹胀式我们和华锋差不多比亚迪全是钎焊式,不用吹胀式,我们在比亚迪份额70-80%2.下半年能不能涨加工费?有宁德这样大客户,未来新建产能更有底,供给宁德制定的水冷板企业。盈利改善来自加工费变化,去年6100-6200。现在涨到7500左右,去年涨了一次加工费,更多是来自产品结构变化。原来传统车高端客户经过这么多年验证,目前在快速增长,他们的订单加工费更高。会不会继续涨价还是要看市场供需情况。成熟产品一般不变,新产品有可能加工费变化。2.水冷板业务占比?2021 年铝热传输材料(即铝基系列)的营收占公司总营收的 92%,其中73%应用于汽车行业。2021 年公司新能源汽车领域的营收占公司全年营收的 16.72%。22Q1占比 25%。3.宁德份额?钎焊式我们独供;吹胀式我们和华锋差不多比亚迪全是钎焊式,不用吹胀式,我们在比亚迪份额70-80%4.良率对成本影响?良率1%影响成本500-600元5.订单情况订单比较2级分化,国内燃油车没看到明显增长。主要增长来自出口订单和液冷板需求6.新建产能周期比较长,收购产能可行性?机会是有的,过去几年有玩家退出,市场上可供选择标的效率不是最高的,不太契合我们长期战略7.性能?每家都有自己的know how,我们的性能可以说是市场最好的8.目前良率?未来空间?现在良率68%,麒麟单品量比较大,贡献主要在明年9.月度产销量Q2 1.2-1.3w,技改完成后1.5w左右,目前已经是满产状态了
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