新能源车放量带动公司产品量价齐升,公司是比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应,单车配套价值量有望翻倍①东北证券王凤华看好川环科技随着国产新能车的崛起,价值逐步凸显,公司聚焦汽车、摩托车管路业务,全系列、全产业链布局优势明显;②公司的客户群体实现自主品牌汽车厂家全覆盖,目前为比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应,吉利汽车为公司第二大客户,随着新能源车的快速放量,王凤华看预计2022-23年公司产值也将大规模放量;③目前燃油车单车配套价值量为400-500元,由于电动车的热管理系统更为复杂,需要的冷却管路的长度是燃油车的3-5倍,电动车单车配套价值量为800-1000元,混动车的单车价值量为1200元;④王凤华预计公司2022-24年归母净利润1.54/2.62/3.3亿元,同比增长46.93%/69.59%/26.15%,对应PE为24/14/11倍,看好公司新能源车收入占比快速提升,给予目标价21.6元,当前股价17.71元;⑤风险提示:产能提升不及预期、业绩预测与估值判断不达预期
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