一、 净息差：Q2下行，预计下半年有所改善。

1、 资产端：LPR调降下行速度较快，贷款定价仍有一定压力。高定 价、高收益的按揭+信用卡贷款受疫情及房地产市场影响同比大幅少 增（近期信用卡已经快速恢复）。为保持贷款合理增长，加大对公 投放，贷款定价水平下行。

2、 负债端：存款保持良好增长。上半年人民币自营存款日均增长达 7000亿，以核心存款为主，活期存款占比保持63%左右。

3、 随消费、疫情恢复，预计下半年NIM较Q2改善。

二、 资产质量：Q1略有波动，但对经营业绩无影响。

1、 截至22Q1末，不良贷款余额541亿，较年初增长33亿；不良率 0.94%,较去年末增长0.03pco连续5年双降后今年出现不良取升。关 注率从去年的0.84%上升至0.96%.逾期率从1.02%上升至1.09%o

2、 可能风险来源：1）个别房企出现违约；2）信用卡消费贷款可能 出现个别客户还款困难。

3、 举措：分类严格，加大拨备计提，力口大清收力度，对整体经营业绩无影响。

三、 大财富管理：下半年预期转好。

1、 截至Q1末AUM余额至1L34万亿，较年初增长5800亿元（增长结 构以理财产品、储蓄存款为主，权益类资产受资本市场波动影响增 长放缓）o二季度AUM保持快速增长势头。

2、 从上半年看，大财富管理业务从资产管理、托管规模看，呈现出 快速增长势头。但是收入结构不平衡，代销保险、理财、资产管理

、托管收入均快速增长，但代销基金收入同比少增。随着近期资本 市场回暖，下一阶段大财富管理规模会保持快速增长势头，大财富 管理收入预期下半年好于上半年。

四、 王行长上任的举措：保证战略、管理、人才、科技优势。

1、 坚守战略定力：零售银行战略深化提升，坚定执行。

2、 打造三大能力：财富管理能力、风险管控能力和金融科技能力。

3、 加强内部管理：提升内部管理科学化、规范化、精细化、数字化 水平。

4、 加强人才队伍建设：充分发挥六能机制。

Q1：近日国务院国资委印发了关于国有资本投资公司改革有关事项的通知，经 国务院国资委对国有资本投资公司试点改革情况的全面评估，招商局集团正式转 为国有资本投资公司。此前1月30日，央行公布第三批金控公司申请受理招商局 旗下深圳市招融投资控股有限公司成为第四家申请设立金融控股公司牌照的公 司。请问上述两个事件将对招商银行产生什么样的影响？

A1：【董事长】国有资本的投资控股公司是以资本为纽带，以产权为基础开展国 有资本的市场化运作。国有资本公司的试点已有一段时间，经过这段时间的试 点，国资委认为招商局集团在国有资本投资公司试点工作中做得较好，因此正式 把招商局集团转为国有资本的投资控股公司。

国有资本投资公司履行国有资本出资人的职责，按照公司的法人治理结构来管理 下属的各个企业，不从事具体的生产经营。我们对招商局集团旗下的各家公司都 搬到公司里来管理，不参与具体经营。深圳招融投资公司是央行公布的第三批金 控的公司，如果央行批准，我们也会按照金控公司的办法管理下属的金融企业。招商银行是没有实际控制人的股份制银行，我们还是按照三个不变的要求，按照 现在治理的规范来管理招商银行。所以深圳市招融投资控股公司如果获批金控公 司对招商银行的现有的管理和运行没有任何的影响。

Q2:本次招商银行董事会换届，有什么主要变化？此次换届对招商银行的治理 有何影响？招行事会提出新一届事会候选人之后，和谐健康保险股份有限公司以 临时提案的方式额外提出了一名董事候选人，对此招行有何看法？

A2:【董事长】本次换届没有大的变化。我们在5月20号提出了本次候选人名 单。这主要是综合考虑境内外法衛去规的要求、股东的结构、历史的沿革、诉讼 对比的情况以及成员资格的情况来提出，符合法律法规的要求，且经过实践检验 是比较合理的。

股东大会议审议通过，换届后的董事会成员将保持稳定。变化的原因也是因为工 作变动、年龄等等原因。所以即使有的董事因为工作变动、年龄等原因不再担任 董事，相信他们还是能够继续为招商银行发挥积极的作用，促进公司不断改善， 保持银行高效运行。

根据法衛去规，和谐健康健康保险公司持有招商银行超过3%的股权，可以提名 董事人选。所以他们提出增加一名董事候选人的临时提案。招商银行按照有关规 定，及时、准确、完整地将临时提案提交本次股东大会审议。招商银行一贯是公 平公正地对待所有的股东，充分尊重股东的董事提名权，也充分尊重了本次股东 大会的选举结果。所以和谐健康提出了这个提案，我们就提交董事大会，由董事 大会审议。对于股东大会的审议结果，我们充分尊重。

Q3:招行董事会聘任王行长，对招行的影响？对招行未来的发展有何信心，推 出哪些举措保持招行已有优势？

A3:【董事长】聘任王行长对招行有正面意义：1、王行长是从招行基层成长起 来的干部，管理经验丰富，擅于统筹协调；2、王行长长期在招行工作，其担任 行长有利于保持招行成长的连续性及可持续性,担任行长后行内及市场都较为认 可，对坚定执行董事会战略具有意义。

【王行长】在董事会领导下，率领招行管理层积极落实"稳战略、稳经营、稳机 制、稳队伍、稳市场”，保证招行正常运行的发展。

我有信心和决心将招行经营得更好：

1、 招行公司治理基础很好:保持“三个不变”,即董事会领导下的行长负责制 不变，市场化的激励约束机制不变，人才队伍的稳定性专业性不变。同时，纟继续 做到"五个始终坚持”（坚持差异化发展战略、坚持创新驱动、坚持稳健审慎的 风险管理理念、坚持市场化、专业化发道路）和"两个一以贯之”。

2、 有坚实的发展基础:成立35年来，在几代招行人努力下，招行有良好的管理 基础、客户基础、业务基础和队伍基础，都是未来发展的实力和底气。

3、 有巨大的发展潜力:中国已成为全球第二大经济体，且仍保持较快的发展速 度，中国有4亿中等收入群体、3亿新市民群体，中国有零售银行业务巨大的发 展市场和空间，为招行发展提供巨大空间。

本人长期在招行工作，对战略有深刻理解，对招行发展有强烈责任，对招行充满 深厚感情，会不负重托，不辱使命，努力开拓招行美好未来。

展望下一步，在管理层积极努力下：

1坚守战略定力，深化战略执行:招行自2004年提出零售银行发展战略、

2014年提出轻型银行发展战略，2021年结合十四五规划提出新的五年规划（以 大财富管理价值循环链为核心的3.0发展模式），这些都是零售银行战略的深化 和提升，我们会始终如一，坚定执行。

2、 打造三大能力，提升竞争实力:财富管理能力（走多高）、风险管控能力

（走多远）和金融科技能力（走多快）。下一步，进一步提升风险管理内控合规 水平，不断加大金融科技投入，促进大财富管理业务发展。

3、 加强内部管理:提升内部管理科学化、规范化、精细化、数字化水平。

4、 加强人才队伍建设，培养适应未来商业银行发展趋势的人才队伍:吸引更多 优秀金融人才，充分发挥六能机制（能上能下，能进能出，收入能高能低），激 发广大干部员工的积极性和活力。

保证战略、管理、人才、科技优势。

Q4:当前面对疫情冲击和复杂的外部环境，经营业绩和年初相比的变化？经营 方面的变化？

A4:今年上半年商业银行经营环境发生巨大变化，风险上升，困难增多，挑战 加大。

国际上,俄乌冲突加剧，大宗商品价格上升，美国货帀政策加速收缩，对全球经 济复苏带来负面影响。国内看,疫情冲击经济发展、房地产企业违约风险上升， 资本市场上半年震荡下行，均对银行业经营产生不利影响。

银行业整体来看：1、LPR利率下行，让利实体，导致上半年利率下行；2、各家 银行为了加大信贷投放，采取降价保量，进一步加剧利率下行态势，导致存贷款 利率倒挂；且出现通过票据业务套利的违规现象；3、出现不良上升趋势，主要 由于个别房企违约导致风险上升及消费型信用卡贷款出现客户还款困难，风险上 升。

招行自身来看：经营情况有喜有忧，喜大于忧。

1、 存款保持良好增长势头。上半年人民帀自营存款日均增长达7000亿，其中以 核心存款为主，活期存款占比保持63%左右水平。得益于货帀政策相对宽松，为吸收核心存款带来较好外部环境。

2、 AUM保持快速增长势头。Q1末AUM达到11.34万亿，较年初增长5800亿。二季度继续保持了快速增长势头。增长结构以理财产品、储蓄存款为主，权益类 资产受资本市场波动影响增长放缓。

3、 资产荒局面下，积极调整资产配置策略。在零售信贷不足情况下，加大对公 信贷，债券投资、票据业务、同业融资投放等，提升利息净收入增长。

4、 保持稳定资产质量。继续坚持严谨审慎的分类政策，充分计提拨备，研定标 准，保持风险可控。虽然营收增长较去年放缓，但盈利增长符合预期，上半年招行采取灵活多样的应 对措施，保持经营和业绩的整体稳定。

Q5:年初以来招行净息差水平有什么变化？预计全年净息差水平？

A5: Q1净息差为2.56%，同比下降2bp，环比上升3bp。

Q2之后NIM下行,主要由于：1、资产端：LPR利率下行速度较快，1月份短期 贷款下调10bp，5月20日5年期以上贷款利率下调15bp，住房按揭贷款在此基 础上可以下调20bp，导致银行贷款定价在政策引导下下行。2、我行按揭贷款及 信用卡贷款是过去重点配置品种（高定价、高收益资产），今年这两类受房地产 市场及疫情防控对消费的影响同比大幅少增。3、为保持贷款合理增长，为稳定 客户保持良好合作关系，通过对公资产投放实现资产配置任务，因此贷款定价水 平略有下行。上述是NIM收窄重要因素。现在随着消费的恢复，信用卡贷款也在快速修复。相信下半年随疫情恢复，NIM较Q2有所改善。

Q6：今年以来受疫情、经济下行压力增大等多重影响，招行资产质量有没有明 显变化？房地产、信用卡贷款等重点领域资产质量如何？

A6:截至22Q1末，不良贷款余额541亿，较年初增长33亿；不良率0.94%,较 去年末增长0.03pc。连续5年双降后今年出现不良双升。

我们高度关注是否是趋势性变化：关注率从去年的0.84%上升至0.96%、逾期率 从1.02%上升至1.09%。我们全面梳理、排查、早暴露、早化解，采取严谨审慎 风险政策，风险来源主要是两大类：一是房地产贷款（受个别房地产企业出现违 约影响），二是信用卡消费贷款（一是受疫情影响，个人客户还款困难；二是政 策调整认定范围更加严谨，我们对逾期60天以上贷款全部计入不良）。整体来 看，不良贷款额及不良率虽然略有上升，但是Q2整体上升幅度较小，我们分类 较为严格，整体没有欠账，进一步加大拨备计提，夯实风险抵补能力；同时进一 步加大清收，减少不良资产损失，所以对整体经营业绩没有带来较大影响。

Q7:大财富管理业务发展特点及全年展望？

A7：截至Q1末我行AUM余额至11.34万亿，较年初增长5800亿元。二季度 AUM保持快速增长势头。大财富管理收入至Q1末实现153亿，同比增长 0.59%，增速有所放缓。原因：1、去年同期基数较高；2、今年代销基金收入 受基金市场销售规模收缩影响下行较多。大财富管理实现收入104亿元，其中代 销基金收入下降11.1%，代销保险、理财收入呈现较快增长势头。截至Q1末资 产管理规模为438万亿，收入增长47.6%左右，托管规模突破20万亿，托管收 入增长达到11.3%左右。从上半年看，大财富管理业务从资产管理、托管规模看 呈现出快速增长势头。但是收入结构不平衡，代销保险、理财、资产管理、托管 收入均快速增长，但代销基金收入同比少增。随着近期资本市场回暖反弹，我们 判断下一阶段招行大财富管理规模会保持快速增长势头，大财富管理收入预期下 半年好于上半年。

Q8:招行今后会不会增加分红派息比例？

A8：我们目前的分红比例还是比较高的，一直保持在30%左右。未来在符合法 律法规监管要求保持原则上不低于净利润的30%,会根据资本规划情况灵活, 保证安排。