整体来看， 2022年1-5月全社会用电量达33526亿千瓦时，同比增长 2.5%，增速有所放缓；1-5月电网建设投资达1263亿元，同比增长3.1%，增速同样出现放缓，主要原因是4月以来的疫情对电网项目建设、电网投资形成影响 

参考研报最新观点，随着疫情的逐步缓解，预计全年电网投资5012亿元，下半年将快速回到增长轨道，新型电力系统受益的方向值得重视

1. 特高压

特高压作为解决三北地区清洁能源基地电力外送的核心通道之一，近几年保持较高建设景气度

2022年Q1开工2条交流（福州-厦门、驻马店-武汉）后，2022Q2新增核准1条特高压交流（武汉-南昌）项目；直流项目在可研进展之中，6月份哈密-重庆、宁夏-湖南招标可研设计一体化，下半年预计能够完成

同时，今年5月国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，特高压作为逆周期托底基建的重要措施被多次提到；预计今年有望开工3条直流、5条交流，共计8条特高压线路，建设力度达到空前水平，相较2021年提速增长，存在超预期空间

2. 智能电网

国网今年计划开展4批次招标，2022年上半年已经启动2批次招标，情况如下：

1）数字化设备方面

上半年的2批次共招标信息化硬件、信息化软件、调度类硬件、调度类软件6.2、0.02、1.0、0.2 万台，分别占2021年全年招标量的 70%、10%、84%、 130%，招标量均实现快速增长；同时，第 2 批次共招标数字化设备 5.5 万台，同比增长 25%，创历史新高；第1批次数字化设备招标金额7.8亿元，同比 2021年第 1 批次增长超700%

2）数字化服务方面

2022上半年国网招标情况验证行业景气，上半年的2批次共招标139包次，占2021年全年招标的约60%，数字化是电网未来改造升级的较确定的方向之一

3）智能电表

上半年国网共招标智能电表表计产品4233万台，同比增长17%，中标金额方面，上半年国网智能电表产品共中标155亿元，同比增长53%，中标金额增速大幅高于招标数量增速，主要受益于智能化产品招标量提高，目前仍处在新一轮智能电表更换周期中，智能电表整体招标有望维持在较高水平

3. 充电桩

国网招标提升显著，2022Q2开展第1批次充电桩招标，招标产品均为直流快充桩，共招标容量达53万 Kva，达到2021年全年招标量的 97%；对应中标金额已经超过2021年全年

根据中国充电联盟数据，截至2022年5月底，公共充电桩保有量达 142万台，较2021年末增加27万台；私人充电桩保有量达216万台，较2021年末增加69万台,整体建设保持高速增长，随着电动车保有量和使用频率的增加，充电桩使用率还会有明显提升

总结，随着疫情恢复，下半年电网投资有望出现超预期提速建设，十四五电网投资结构性出现变化，其中新型电力系统改造升级的特高压、智能电网、充电桩投资增速更快

相关受益公司：

许继电气，国内最大的输变电装备制造和系统集成企业之一，"国家特高压直流输电设备工程技术研究中心"顺利通过国家评估

日丰股份，国内电缆细分龙头，海上风电电缆产品用于海洋探测电缆和风电风机控制电缆等装备电缆，子公司天津有容给华为提供通信电缆，子公司上海爱姆倍研发的超级液冷大功率充电枪及充电系统，属第三代超级快充最新技术，电流最大可以到1000A

华菱线缆，是国家电线电缆标准化技术委员会成员单位，采用独创工艺技术，研制出最大截面至1,400平方毫米特高压直流架空导线

金智科技，是国网公司变电站监控和高压保护领域供应商之一，国内智能电网领域技术和产品发展的主流制造商

宝馨科技，公司引进欧洲高压电极锅炉装备结合先进的控制技术等先进技术，应用于“电能替代”、“火电灵活性调峰”、“清洁能源供暖”等智能电网项目