疫情压力之下利润略超预期： 2022H1营收13.7亿，同比+3.1%；归母净利润2.5亿，同比+24.2%，归母 净利率18.0%；扣非归母2.2亿，同比+16.0%，扣非净利率16.0%。 2022Q2营收7.7亿，同比+3.4%；归母净利润0.9亿，同比+25.1%，归母净利率20.0%；扣非归母0.8亿， 同比+18.4%；扣非净利率18.2%。公司Q2受疫情影响，产能逐步恢复后收入录得同环比正增长，利润表现 略超预期。 #传统承压、真空依旧亮眼： ①空压、制冷：空压产品受下游投资波动影响边际承压，制冷产品则受益冷 链投资略有提升；②真空：受益光伏行业投资景气，订单、排产依旧饱满，为业绩主要增量来源。 #观点： 公司逐步走出疫情影响，空压、制冷产品有望通过新品、结构性景气成长，真空产品下游保持景 气，期待半导体真空泵后续拓展。 中信建投机械