近期PA66产业链公司表现强势，我们预计或系中化旗下天辰齐翔己二腈投产（其己二胺此前已开车成 功），带动PA66上游核心原料供应量增加；一方面间接推动英威达民用切片降价，另一方面加速66聚合国 产化进度，多环节推动66成本降低，加速产业应用渗透。

从中长期看，随着PA6原材料己内酰胺及PA66原材料己二腈进入产能集中投放期（据测算，今明年我国己 二腈新增产能约在130万吨以上，此前我国66产能不足100万吨且大多外采己二胺），推动中下游产业链同 步配套发展，我们预计未来PA产业链价格有望进入长期下行通道，带动尼龙材料消费需求的加速渗透。同 时，国家扩大内需战略以及各项促进消费政策显效发力，消费结构升级持续发展将增加对尼龙差别化、高 端化产品需求。 

从中短期看，从原料到切片仍需经历聚合环节，英威达在民用切片领域仍具备较为成熟的技术实力；但随 着己二腈己二胺等先后国产化，切片国产化预期也将加速落地；英威达或主动降价消化产能，释放原料及 聚合环节超额利润，加速产业链订单及需求增长，带动国产化66产业链发展。