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下一个VR爆点？巨头为何都在“紧盯”这一新技术

tony2001

中线波段

2022-07-26 11:56:23

Pancake是一种折叠光学方案，其利用光的偏振特性，通过半透半反膜、反射偏振片等使光在光学模组中反射多次，达到“折叠”光学路径的目的。
7月25日，创维集团发布全球首款消费级短焦6 DoF VR一体机PANCAKE 1代系列产品，其VR CEO表示，此次产品代表近眼显示从过去传统的非球面镜/菲涅尔镜片进入到了超短焦的Pancake时代。

而其中的Pancake光学技术，近期也被包括中信等多个券商密集关注。

什么是Pancake？
据中信、光大研报介绍，Pancake是一种折叠光学方案，其利用光的偏振特性，通过半透半反膜、反射偏振片等使光在光学模组中反射多次，达到“折叠”光学路径的目的

Pancake与当前主流方案相比，优势包括：

1、Pancake这跌光学方案能够大幅降低VR头显重量及尺寸，提升用户的佩戴体验；

2、 Pancake方案通过调整透镜组位置来直接调节屈光度，极大地方便了近视用户。

不过，该技术也有劣势：

1、受制于光学原理，光在Pancake模组中多次经过偏振、半反射等环节，每一环节损失约50%光效，最终光效可能仅为显示器的10%左右，因此需搭配亮度较高的显示屏；

2、尽管Pancake方案视场角理论上限较高，但目前可实现的视场角（90°左右）明显低于菲涅尔透镜方案（100°以上）。

3、另外，中信证券指出，Pancake 透镜方案材质是玻璃，制造成本更高；目前主流技术菲涅尔透镜模组约5-10 美金，Pancake 模组约30-40 美金。

光大证券指出，随着技术方案的逐步成熟，上述劣势预计将会得到相应解决。

巨头有望集体布局
Pancake方案的运用最早可追溯到2019年4月。彼时国内知名VR厂商3Glasses发布了其首款VR眼镜：X1，其超薄的机身和类眼镜造型在当时非常惊艳，而它也是国内首款消费级短焦VR光学产品。

发展3年多至今，目前Pancake方案已成为各家厂商的主要布局方向，华为、3Glasses、创维等在2022年之前已推出各自的Pancake分体机产品；而2022年以来，arpara、玩出梦想等品牌的Pancake一体机相继问世。

光大证券预计，展望未来，Oculus、Pico、奇遇等头部厂商的下一代新品、以及苹果MR都或将搭载Pancake光学模组，产业趋势已高度确定。

新品也将逐步发布
据中信证券梳理，下半年至明年年初，多家巨头将发布采用Pancake光学方案VR产品：

苹果首款MR设备（具体型号未知）预计将于2023年年初发布，搭载Reality OS头显操作系统，售价将高达3000美元，采用Pancake光学方案；

Meta的Project Cambria（暂定，或改为Quest Pro等）预计将于2022年Connect大会（2022年10月）上发布，售价将超过1000美元，光学采用Pancake方案；

Pico将推出两款新品，分为基础款和高端款（具体型号未知），预计将在2022年9月于国内及美国同步发布，高端款售价预计接近万元，显示采用Pancake方案。

中信预计，2022年全球VR终端出货约1400万台，至2023年可实现约2000万台。

哪些A股公司有布局？
据互动平台等显示，

创维数字：公司刚刚发布PANCAKE 1代系列产品；

歌尔股份：公司称其具备Pancake一体机的量产能力；

联合光电：公司表示具备pancake折叠光学镜头的设计能力；

欧菲光：公司称成立专门团队，对Pancake光机方案等技术路线进行布局。

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