引言：消费电子巨头在手机等消费低迷的情况下，已经出现了以年度为单位的下跌，但是需要注意的是，大部分消费电子巨头已经转型新能源零部件，这些公司的营收与传统的汽车零部件相比营收和利润要高的多，但是市值却明显很低，属于极度的低估状态。

 

今天消费电子的巨头大涨，包括安洁科技、东山精密，立讯精密，长盈精密，鹏鼎，顺络都大涨或者涨停，价值重估之路已经悄然开启。

 

一、被忽视的消费巨头的“新能源含量”

近期一波行情中，安洁科技（+30%）、东山精密（+22.7%），立讯精密（+16.4%），消费电子大涨之后，鹏鼎，顺络今天都出现涨停，开启补涨之路。

这是因为消费电子的反弹么？No，No，No，这是因为消费电子巨头的新能源业务价值重估。 

我举三个例子，说明一下消费电子巨头在新能源方面的地位，而这一点，被市场明显忽略了。

东山精密：软板：硬板：精密制造，触控显示都连续放量。

公司服务新能源汽车客户多年，凭借在电子电路及精密制造领域积累的优势，已形成充足的技术、产品和人才储备，21年公司能源汽车行业营收同比增长120%。此外，公司新能源车精密结构件和智能化触控显示等产品的开发，有望与电子电路业务协同推动公司汽车业务的持续增长。公司已为行业知名汽车客户提供轻量化铝合金功能性结构件等产品，未来多产业链、一体化的优势有望进一步加深公司与客户的黏性。（方正证券研报）

以下是各公司研报：

 

立讯精密：逐渐成长为汽车零部件Tier1领导厂商

立讯从2011年开始布局汽车电子业务，公司针对汽车板块进行了长期性规划，目前，公司已形成汽车线束（整车线束、特种线束、充电枪等）、连接器（高压、低压、高速、Busbar等）、智能新能源（PDU、BDU、逆变器、储能等）、智能网联（路测单元、车载通讯单元等）、智能驾舱/控制（域控制器、信息娱乐系统、多媒体仪表）等主力产品线，发挥国内外资源协同效应，从零件、模块、次系统到整系统方案均已实现核心产品的完整布局，为客户持续提供技术和商务双指标全球化竞争力的产品和方案。

请看券商的研报覆盖：

顺络电子：汽车电子快速增长

顺络电子汽车电子及储能领域保持快速拓展（22Q1营收9070万元，同比增长51%），产品包括针对汽车新能源化、智能化及光伏、储能等领域开发的各类元件等，市场前景广阔，并得到知名客户认可，未来有望成为公司重要的业绩增长点。

 以下是各公司研报：

二、还有哪些显著低估的标的？

这里有一个公司显著被低估，那就是长盈精密（300115）

我来给你算一下，他低估了多少？

长盈精密在新能源方面如何布局呢？长盈精密在新能源汽车领域主要为下游整车厂或动力电池厂商提供电压连接器、动力电池结构件等产品。在动力电池领域，公司已在四川宜宾、江苏常州、福建宁德投建动力电池结构件生产基地，为国内外主流电池厂商提供动力电池结构件。

换言之，这个公司是绑定比亚迪在各地的分公司的。

那么找几个公司对标一下：A股中这块业务与长盈精密较为相似的是科达利、震裕科技。

根据兴业的预估，今年长盈精密新能源这块的业务是25亿营收

科达利中报未出，按照一季度的营收，全年估计60亿

震裕科技中报未出，按照一季度的营收，全年估计48亿

从市值看，长盈精密目前147亿市值（包含消费电子业务的部分），科达利（355亿市值）、震裕科技（127亿）

按照兴业的估算，长盈精密明年新能源结构件将放量，营收达到60亿，与震裕科技基本接近。也就是说，长盈精密的市值中仅仅新能源结构件就可以给到类似震裕科技的市值，那么其消费电子业务市值被记为0,

因此，长盈精密的低估是非常显然的。

附：兴业证券对长盈精密的分析

【兴证电子】长盈精密：明年新能源收入有望剑指60亿，重视大客户头盔稀缺弹性标的

--公司内部大力推行业务调整，明年新能源收入占比将达到30%，大客户业务收入占比近40%，国产安卓等低毛利业务将进一步收缩。公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产周期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转向盈利，公司业绩拐点已出。

 

--笔电机壳份额继续提升，大客户头盔稀缺的高单价标的空间大。公司今年大客户笔电机壳总体份额预计将达到15%，明年预计将继续提高，明年大客户手表表带+头戴装置结构件将贡献20亿左右收入增量。大客户头盔预计今年年底前后发布，【创新周期是消费电子行情最重要的主线】，公司作为大客户头盔高单价标的相对稀缺（单价预计1000+），且为主供，公司头盔业务业绩和估值弹性大。

 

--问界M5/7核心供应商，新能源业务未来前景可期。公司新能源业务围绕特斯拉和宁德等知名车厂和电池厂布局，主要提供高压连接器BUSBAR和电芯/模组/PACK结构件业务，根据盖世汽车，长盈是问界M5/7的核心供应商（电连接汇流排+电池包下箱体），预计单车ASP 近4000元，如考虑电芯结构件和busbar等，公司在新能源车总单车价值量近7000元，新能源市场成长空间广阔，今年预计新能源业务贡献25亿收入，较去年翻倍，明年预计将有望达50-60亿，未来3年将继续保持高速增长。公司汽车业务去年受铝材涨价+公司处于爬坡期影响，盈利承压，今年预计迎来盈利拐点。