归纳：占领各细分行业第一

靶材，军用PMI，军用隐形材料，风电PVC泡沫材料等，看图如下

一，PMI方面，从中标来看，独一家

二，靶材及壁垒

1.光伏从0靶材到6%成本靶材( hjt)，到37%成本的靶材(钙钛矿)，在钙钛矿单片组件成本结构中，钙钛矿占比约5%，玻璃靶材等占 2/3，钙钛矿靶材比玻璃技术含量更高，钙钛矿成本占比更大，因此靶材是钙钛矿里面最具投资价值的品种。

对标目前供货钙钛矿玻璃的金晶科技，市值为150亿元

2.董秘石锤隆基在合作中

靶材行业特殊，只要3个供应商，并且不会随便更换，会影响良率，一供会拿60%份额并且测试期长达9个月。目前隆华和隆基通威合作良好，抢到一供后基本就确保后面几年业绩爆发了

3.壁垒：靶材主要是靠卡时间抢一供，靶材其实搞起来不难，难的地方是面板靶材测试最少1年，光伏最少9个月，这还只是一条生产线，每条生产线都要测试的，很多靶材厂熬不过来；还有就是三供的问题，第一个供应商拿60%，第二个25%，第三个15%。新来的基本没什么市场。

三，风电叶片核心材料PVC芯材

下半年为三一，中材，明阳等核心厂商提供供货-来自广发证券研报

四，近期市场热点之一的PET铜箔也需要铜靶材，整个逻辑是顺畅的

五，隐身材料

隆华科技子公司海威复材（参股72%）专攻核潜艇隐形材料及结构件，从18年收购至2021年，从营收7600万元增长至2.5亿元，对标21年营收5亿估值282亿的华秦科技，目前估值一眼低估

六，产能，业绩

钼靶材：在高世代线及OLED需求下，宽幅钼靶材将成为核心增长点

PMI：PMI新生产线，一期建设完成后PMI产能可以扩展至2万立方，实现十倍增长

PVC：年底产能提升至8万立方米，22年目标为上市公司新增7-8亿收入

隐形材料及结构件：18年收购至2021年，从营收7600万元增长至2.5亿元

总结：我们必须对那些代表新领域、新方向、新技术有重大布局、研究投入、研究成果的公司给予高度的重视！