一、主营业务

 公司专业从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽 车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域。公司主打汽车 PCB 市场，尤其在新能源汽车 PCB 应用领域，产品涵盖电池管理系统（BMS）、电 动机控制器、DC/DC 转换器、车载充电机、ADAS、充电桩等核心部件及配套设 施，是全球最大的新能源汽车电池制造商宁德时代的第一大 PCB 供应商，在新 能源汽车 BMS 领域具有较强的竞争优势。

二、发行人主要产品

（1）汽车电子

 汽车电子是车体汽车电子和车载汽车电子控制装置的总称，PCB 是汽车电 子控制系统的核心部件。汽车电子 PCB 对可靠性要求极高，产品缺陷可能会造 成严重的生命伤害和重大的财产损失，被誉为“生命之板”，因而客户对产品的 品质要求非常苛刻，需要经过长时间（1-3 年）严格的试验和验证，才能通过汽 车零部件厂商合格供应商的认证。

（2）通信电子

 通信行业又可细分为无线基础设施、有线基础设施及服务存储。在通信领域 PCB 主要应用于无线网、传输网、数据通信网及固网宽带等环节，应用产品主 要包括路由器、网关、交换机、服务器、基站、光模块、连接器、宽带终端等。

（3）工业控制

工业控制是指利用电子电气、机械和软件组合实现工业自动化控制，以使工 厂的生产和制造过程更加自动化和精确化，并具有可控性及可视性。工控设备通 常具有较高的防磁、防尘、防冲击等性能，拥有专用底板、较强抗干扰电源、连 续长时间工作能力等特点。

（4）消费电子及其他领域

消费电子 PCB 主要应用于手机、家电、笔记本电脑、可穿戴设备、游戏机 和智能家居设备等与现代消费者生活、娱乐息息相关的下游产品。

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）27.98倍给出估值。目标价17.31元，较上市首日溢价-75%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）27.98倍给出估值。目标价21.8元，较上市首日溢价-39%。

如果按照可比公司21年静态市盈率37.3倍给出估值。目标价23.09元，较上市首日溢价-31%。

如果按照可比公司22年动态市盈率39.49倍给出估值。(扣非）目标价28.91元，较上市首日溢价-5%。（不扣非）30.76，较上市首日溢价1%。

综上所述，本次发行价格30.38元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价格区间为17.31--30.76元。

申购建议：发行PE相对较高，溢价率较低，发行价格较高，流通市值一般，炒作价值低，谨慎申购。