上半年外贸业务增长 130%，基数低+合并捷流的报表，大概 4000 万，剔除后增长 60-70%。 防水增长 70%多，净水业务增长 50%多，新业务拓展保持良好增长态势。 毛利率总体下降 2.1pct，主要是 PE 产品毛利率下降较多，PE 绝大部分都是工程，今年不管 是市政工程还是建筑工程竞争都比较激烈，价格战，公司在工程领域的竞争力没有零售那么 突出。 应收账款增长 1.1 亿，主要来自两个方面，第一，并表捷流带来的，捷流主要是建筑工程， 第二，市政工程，市场竞争激烈，政府的应收账款增加较多。应收账款没有什么风险，都在 公司控制内。 经营性现金流下降，第一，2020 年做股权激励，去年冻结账户有 1.4 亿，今年没有，第二个 是应收账款增加，这两个加起来 2.5 亿，第三个是原材料备库。 今年年度目标是 73.5 亿的销售收入，目前看难度是非常非常大的，我们会继续通过接下来 几个月的努力，尽量缩小与目标的距离。 Q：上半年和 Q2 分渠道收入、量价的拆分？ A：目前做不到量价的拆分；分渠道半年报主营增长 5%，其中零售增长 2%，工程增长 10%， 二季度零售同比-3%，建筑工程-6%，市政工程增长 12%。 Q：其他产品里面，防水和净水的增速情况？ A：防水 H1 增速维持 Q1 的状况，增长 74%，净水增长 50%，二季度防水增长 70%，净水 2%。 配套率都在百分之十几。 Q：华东区域基本持平，没有大幅下滑，比较超预期，华东区域服务户数同比情况，价值量 情况？上海在华东区域的占比？ A：华东服务户数是下降的，户均额应该是有增长，具体数据还没有。上海零售占华东零售 7%，今年只有不到 5%，上海疫情的影响不仅仅在上海，江苏影响也很大，疫情期间江苏分 公司也是下降的。 Q：净水 Q2 单季度 2%增长，和防水差距这么大的原因？ A：主要是净水核心产品都是去年 3、4 月份推出，刚推出有一定的促销，去年同期发货量比 较高，到今年下半年预计会恢复正常。 Q：二季度收入没有下滑比较超预期，渠道的存货是什么水平？ A：现在还是比较正常的状况，渠道 6000 万库存，同比增长了 300 万，其他库存主要是在 工厂里。加上工厂的是 7 个亿，增加了 0.9%。经销商的库存没有统计，7 个亿是公司自己的 库存，增长了不到 1%。 Q：从去年到今年市场份额增长很多是因为渠道有变化还是什么原因？ A：渠道大的方向没有变，路径是越来越清晰，零售加速空白和薄弱区域的拓展，加大优质 经销商的开发，加大同心圆产品，外销也在做一些铺垫。 Q：PVC 增长比较好，配套率能有什么水平？毛利率还很低，感觉没有传导价格的空间？ A：配套率 30%多，毛利率有所回升，主要是因为成本有所下降，PVC 的产品属性没有那么 突出，市场觉得好产品的附加值没有那么高，品牌溢价空间没有很大，现在在逐步转变，尤 其零售排水用 PVC 产品的更多了。家装 PVC 现在占比一半以上。 Q：家装 PVC、防水净水的空间？ A：大防水净水市场空间都是千亿级别，室内防水材料整体市场空间 300-400 亿。我们之前 做了 5 年规划，2020 年为基数，5 年销售复合增长 50%以上，配套率做到 40%。 净水和防水空间差不多，主要是因为净水的单个价值很高，中央净水等单价上万。 Q：捷流对海外有什么贡献？ A：捷流主要做室内排水，这个跟公司的业务有比较大的协同融合，现在还在梳理，优势的 业务保留，新业务也正在规划培育，但见成效需要时间，明后年会逐步见到成效。 捷流之前和今年 H1 都是亏损的，今年希望能够减亏。 Q：海外的规划？ A：未来 5 年还是打基础，包括生产基地、营销团队的布局，下一个 5 年可能会是重要的增 量，现在主要还是基础的业务。 Q：目前市场竞争情况怎么样，华南增长还不错，主要是工程还是家装零售？ A：竞争格局上没有大的变化，小企业已经出清差不多，现在主要是规模企业的竞争，有些 地方品牌也还不错。华南 H1 两位数的增长主要是零售的增长，市政工程略增，建筑工程下 降。西部也是零售的增长，建筑工程略增，市政工程略降。华中零售业务也是 7、8 个点的 增长。东北是下降的，主要是疫情，东北的疫情比上海更严重，静态管理的时间更长。 Q：中报披露优秀经销商、家装公司的拓展，数量上是什么情况？ A：优秀经销商主要还是团队的布局，跟公司的理念思路跟进比较快，这部分包括县域级、 地区级等，都在重点布局。优秀家装公司的增长更明显一些，经销商还是在推进过程中。 Q：分产品二季度单季度情况？ A：PPR 二季度下降 8%，PE 增长 9%，PVC 增长 20%。净水增 2%，防水增 70%。PVC 增长主 要是家装。 Q：公司对原材料价格的判断，相对应产品有没有进行调价？ A：目前主要原材料都是在下降，还是比较有利，我们一般零售业务保持价格体系的稳定， 不会经常调整，工程业务会按单定价，短期合同签了之后不会变，长期合同会调整，新合同 会按照新的价格。 零售价格今年基本没有调整。 Q：7、8 月份发货情况怎么样？ A：弱复苏，同比略有增长，分产品和渠道差不多。 Q：今年上半年新房二手饭占比情况？ A：上半年零售增长 2%，二季度下降 3%，新房二手房没有做统计，从我们理解上看，今年旧 房占比会高一些。 Q：原材料采购价格和去年同期比？ A：PPR 原材料下降 1%，PE 和 PVC 上升 1%，目前从采购端看，跟去年平均价格可能会有下 降，PPR 去年 1 万多，我们预计今年 8500-9000。趋势上对下半年的盈利还是有利的。 Q：7、8 月份市政业务的趋势？有些区域对市政有提速要求，不知道我们有没有改善？ A：市政业务环比有弱改善，但并不明显。 Q：防水净水上半年毛利率水平？ A：比综合毛利率略高一些。 Q：防水销售，现在产品体系和之前有什么变化，前两年比较单一？ A：产品品类是在丰富，美缝填缝等都在逐步增加。 Q：系统集成业务推进情况？ A：这个是大工程，我们在分部推进。 Q：公司同心圆产品是自产还是参股控股？ A：大部分是我们自己做的。