1. 订单高增，受益水利建设发力：公司 2022年1月至7月新签合同额6192.16亿元，同比增长43.67%，持续 保持水利建设业务的龙头优势，发改委提出今年水利建设投资加码至万亿，公司预计显著受益。 

2. 新能源集团发展进入快车道。公司目前在建新能源装机约10GW，新能源利润占总利润占比有望逐年提 升。我们预计公司十四五风光规划目标将有可能超额完成，成为公司第二成长曲线。

 3. 定增蓄足抽蓄以及风电项目发展动力：公司本次定增涉及海上风电和抽水蓄能项目金额占扣除补充流动 资金偿还贷款后定增金额的62%，大幅增加资金流动性的同时，为后续抽水蓄能以及海上风电业务发展提 供助力。 

4. 随着风光等新能源大力推进，储能行业也将迎来大飞跃。公司作为电力建设龙头之一，储能科研实力以 及人才储备自然也不可小觑，尤其是抽水蓄能领域。随着抽水蓄能规划的推进与落实，公司也将极大受 益。 

5. REITs发行助推资产优化。拟发行五一桥水电站基础设施公募REITs，或增厚利润，有利于盘活资产。 

6. 业绩季即将来临，公司作为稳增长的主力军之一，我们预计中报业绩也将会有不错表现。