【海通医药】采纳股份半年报点评：单2季度营收1.33亿（+34.41%），归母净利润0.60亿（+148.11%），符合预期

[庆祝]公司发布半年报，2022H1营收2.74亿（+36.98%），归母净利润1.00亿（+62.64%），扣非归母0.91亿（+59.06%），2022Q2营收1.33亿（+34.41%），归母净利润0.60亿（+148.11%）。

[庆祝]2022H1，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为0.67%（-2.17 pct）、5.26%（-0.65 pct）、3.57%（-0.95 pct）、-5.87%（-6.20 pct）。销售及财务费用率变化较大主要为销售产品的运杂费调整至营业成本以及人民币兑美元汇率上升，汇兑收益增加，本期存款利息收入增加所致。

[玫瑰] 公司已有23项自有产品获得美国FDA 510K注册，公司已有28项产品获得CE认证公司已取得6项一类国内医疗器械备案凭证，4项国内医疗器械注册证书在同行业中处于领先地位。

[玫瑰] Q2上海及周边地区疫情对公司物流等环节有一定影响，同时公司的生产经营受到7月起无锡地区疫情及限电等因素影响，我们认为疫情不会改变行业竞争格局及公司的全球竞争力，我们预计公司2022-2024年归母净利润增速分别为41.5%、60.7%、36.8%，对应PE为42、26、19X。