一、主营业务

公司致力于提供高端精密连接器产品及解决方案，专业从事工业控制连接 器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售，产品可广泛用于 工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用 场景。连接器是电子设备中一种不可或缺的基础元器件，对电子设备的质量和 性能起着关键性作用。公司主要产品已达国际一流厂商同等技术水平，为众多 国内外知名企业提供高端精密连接器产品及解决方案。

公司已形成以工业控制连接器为主体，汽车及新能源连接器为两翼的发展 格局，尤其在工业控制连接器领域处于国内领先水平，是工业控制连接器国产 化代表性企业。公司先后通过美国 UL、加拿大 CUL 安规认证，以及美国 UL 目击实验室认证，产品符合欧盟 RoHS 及 REACH 环保指令，并获得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证。公司在客户需求定制化、产品生产平台化的经 营模式下，将结合已有技术储备及客户资源，积极把握国产化替代机遇，利用 自身成本优势及本土化服务优势不断提升市场份额，持续保持竞争力。公司产 品主要应用领域示意如下：

在工业控制领域，公司产品具体可应用在伺服电机、可编程逻辑控制器（PLC）、机械手臂、工业电脑等工业控制与自动化设备，对应客户包括汇川技术、台达电子、泰科电子等工控设备及元器件厂商。工业控制与自动化设备长期在振动和噪音环境下处于不间断运作状态，部分还涉及光电传感、电磁耦合等非接触式连接，应用场景复杂多样，零部件维修或更换成本高。这对工业控制连接器的可靠性及耐用性都提出了较高要求。

在汽车领域，公司产品具体可应用在新能源汽车最为核心的电池、电机和 电控系统（简称“三电系统”），以及车载媒体设备、高清影像系统等，对应 客户包括比亚迪、上汽集团、安波福等整车及零部件厂商。汽车连接器需关注 行驶状态下人车交互间的数据传输，包括反馈交通环境变化、执行驾驶员各种 操作指令等。故连接器的稳定性成为安全性能的重要指标之一。同时汽车连接 器还需匹配汽车厂商所提出的高集成度、高精度及轻量化标准，以降低整车能 耗。

在新能源领域，公司产品主要应用在太阳能及风能逆变系统，对应客户包 括阳光电源、固德威、Solaredge 等逆变器及其他配件厂商。逆变器在新能源系 统中主要起到电流转换功能，而持续电流承载易导致元器件加速老化。据此连 接器的高电气及机械性能便尤为重要。同时户外条件下动物撞击、天气影响等 不确定因素也对新能源系统抗干扰能力形成挑战。故新能源连接器在有效处理 电信号的同时，往往还需兼顾抗腐蚀、防漏电和面对户外复杂多变的气候环境 等特点。

（二）主要产品

连接器是电气设备中一种不可或缺的基础元器件，主要在电路间被阻断或 孤立不通处进行信号传输，从而使其实现预定功能，对电气设备的质量和性能 起着关键性作用。随着频率、功率、应用对象和环境不同，连接器的结构和功 能会有所不同。公司具有超过 20 年连接器研发、设计、生产和销售经验，产品 销往国内以及欧、美、日、韩等世界各地。公司主要产品介绍如下：

产品的丰富性是公司具有的显著特征，也是公司快速响应客户定制化需求 的基础。公司产品依据设计结构、连接方式、功能特征等不同特点可划分为 15 大系列，形成了诸多应用场景下的平台化产品体系。报告期内，公司实现批量 销售的产品品号超过 15,000 个，表现出明显的“小批量、多品种”特点，不同 产品在产品售价、成本水平方面具有显著差异。

公司将客户需求定制化与半成品模块化、产品生产平台化相结合，即以标 准化的生产模式来满足定制化的客户需求。公司对半成品按照模块化进行开发， 并在此基础上通过快速二次开发生成成品，其中半成品根据需求预测规模化生 产并保有安全库存，而成品则按订单即时生产并严格控制库存，整体形成平台 化的生产体系，从而提升生产效率，降低生产成本，并快速响应客户定制化需 求。

二、发行人所处行业的基本情况 

（一）所属行业及确定所属行业的依据 

根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业属于计算 机、通信和其他电子设备制造业（代码 C39）。根据国家统计局发布的《国民 经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他 电子设备制造业（C39）”大类，属于“电子元件及电子专用材料制造 （C398）”中类，属于“其他电子元件制造（C3989）”小类。而根据国家统 计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“新一代信息技术 产业”大类，属于“1.2 电子核心产业”中类，属于“1.2.1 新型电子元器件及 设备制造”小类。

三、竞争对手

全球连接器行业整体市场化程度较高，竞争较激烈。从市场规模看，连接 器前十大厂商主要由欧美、日本等地企业所占据，并逐渐呈现集中化的趋势。 2019 年全球前十大连接器厂商市场份额达到 61.44%。欧美、日本的大型连接器 企业凭借充足的研发资金及多年的技术沉淀，在业务规模和产品质量上均有明 显优势，尤其高性能专业型连接器产品方面处于领先地位，并通过不断推出高 端产品引领行业发展方向。

与此同时，受人工成本、制造成本等因素影响，包括连接器在内的电子元 器件生产重心不断向亚太地区倾斜。以中国为代表的发展中国家逐步承接全球 主要产能，成为全球重要的电子元器件生产基地。而随着制造链条的持续转移， 部分发达国家电子元器件生产厂商开始由产品制造转向品牌建设及渠道控制， 从而逐步转变为电子元器件品牌商和贸易商。其中电子元器件品牌商多数选择 与中国为代表的发展中国家生产企业进行合作，通过 OEM、ODM 或品牌授权 模式进行产品生产。而电子元器件贸易商则利用其积累的行业经验及供应商资 源，为下游终端客户提供全球采购、产品设计及方案咨询服务，通过将众多小 批量采购需求归集起来，实现采购的规模效应。相较国际一流连接器厂商，国内连接器厂商发展起点相对较低，技术储备有限。但随着中国制造业的快速发 展，尤其是工业控制、汽车等领域本土企业的快速崛起，国内连接器厂商迎来 发展机遇。国内连接器厂商依靠贴近客户及反应灵活等特点，结合良好的工艺 控制与成本控制能力，快速形成了比较优势。国内连接器厂商充分依托中国这 一最大连接器市场，有针对性的开发市场迭代所需的新型连接器产品，并通过 国产化替代逐步扩大市场份额，在工业控制、汽车等某些细分领域已具备与国 际领先企业竞争的能力。

（二）行业内主要企业情况

1、境外企业

根据 Bishop&Associates 统计数据，2019 年全球连接器销售收入前五企业 分别为泰科电子、安费诺、莫仕、安波福以及富士康。该类企业属于国际一流 连接器厂商，在规模体量上均有一定优势，具体情况如下：

（1）泰科电子

泰科电子成立于 1941 年，总部位于瑞士，是全球第一大连接器制造企业。 2007 年在纽约证券交易所上市。泰科电子业务范围分为交通解决方案、通讯解 决方案、工业解决方案，在全球设立了 100 多个制造和工程中心，生产和制造 约 50 万种产品，产品行销全球 140 多个国家和地区。

（2）安费诺

安费诺创立于 1932 年，总部位于美国，是全球最大的连接器制造商之一。 1991 年在纽约证券交易所上市。安费诺在全球实施本地化战略，共在全球设立 90 多间工厂及 100 多个销售办事处，主要产品包括电子、电气和光纤连接器， 互联系统，特种电缆等。

（3）莫仕

莫仕成立于 1938 年，总部位于美国，是全球电子行业领先的电子互联产品 制造商。莫仕在全球拥有 59 个制造工厂，战略性地分布于亚洲、欧洲和北美洲， 主要产品为电子、电气和光纤互连解决方案、开关和应用工具等，产品广泛应 用于通讯、汽车和医疗等领域。

（4）安波福

安波福总部位于美国，2011 年在纽约证券交易所上市。安波福原名德尔福 汽车有限公司，2017 年 12 月德尔福汽车有限公司完成对其动力总成系统事业 部拆分后改名为安波福，安波福聚焦于加速推动主动安全、自动驾驶、提升驾 乘体验和互联服务等领域。安波福在全球 45 个国家设有生产基地与客户服务中 心，拥有 14 个技术中心。

（5）富士康

富士康科技集团成立于 1974 年，总部位于中国台湾，是专业从事计算机、 通讯、消费性电子等 3C 产品研发制造，广泛涉足数位内容、汽车零组件、通 路、云运算服务及新能源、新材料开发应用的高新科技企业。富士康科技集团 是全球最大的电子产业科技制造服务商。

另外恩尼电子、Harting Technology 虽规模体量与全球前五大连接器厂商存 在差距，但在业务布局及经营特点方面与公司具有一定相似性，是公司在国际 市场的主要对标竞争对手。具体情况如下：

（6）恩尼电子（ERNI Electronics）

恩尼电子是一家源于瑞士的国际化家族企业，拥有超过 70 多年作为全球领 先制造商和服务提供商的经验。恩尼电子为不同应用领域提供各类电子连接解 决方案，尤其在汽车连接器和工业自动化连接器领域具有丰富经验。恩尼电子 业务范围跨越 40 多个国家，在欧洲、北美和亚太地区拥有先进的生产设备，在 全球拥有 1,300 多名员工，年销售额达 2.07 亿欧元。

（7）Harting Technology

Harting Technology 成立于 1945 年，总部位于德国埃斯佩尔坎普，是德国 第一大连接器制造商，在全球拥有 13 个生产基地和 43 个销售公司。产品主要 集中在轨道交通、能源（包括太阳能和风能发电）、工业控制、通信和医疗等 领域。Harting Technology 自 1989 年起开始为中国生产和供应连接器及连接线 装配，2018/2019 财年营业额约为 7.50 亿欧元。

2、境内企业

根据中国电子元器件协会发布的《2021 年（第 34 届）中国电子元件百强 企业名单》，上榜连接器企业排名前五的包括立讯精密、中航光电、长盈精密、 航天电器以及得润电子。该类企业属于国内领先连接器厂商，已有较强竞争力。 具体情况如下：

（1）立讯精密（002475.SZ）

立讯精密成立于 2004 年，并于 2010 年在深交所上市。主要生产经营连接 线、连接器、声学、无线充电、马达、天线、智能穿戴、智能配件等零组件、 模组与系统类产品，产品广泛应用于电脑及周边、消费电子、通信、汽车及医 疗等领域。2021 年实现营业收入 1,539.46 亿元，净利润 78.21 亿元。

（2）中航光电（002179.SZ）

中航光电成立于 2002 年，并于 2007 年在深交所上市，专业从事高可靠光、 电、流体连接器及相关设备的研发、生产、销售与服务，并提供系统的互连技 术解决方案，产品包括电连接器、光器件及光电设备、线缆组件及集成产品、 流体器件及液冷设备等。2021 年实现营业收入 128.67 亿元，净利润 21.26 亿元。

（3）长盈精密（300115.SZ）

长盈精密成立于 2001 年，并于 2010 年在深交所上市。主营业务为开发、 生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、新能源汽车连接器及模组、 消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网等。2021 年实现营业收入 110.47 亿元，净利润-6.65 亿元。

（4）航天电器（002025.SZ）

航天电器成立于 2001 年，并于 2004 年在深交所上市，主营业务为高端继 电器、连接器、微特电机、光电器件、电缆组件的研制、生产和销售，产品包 括连接器和电缆、电机与组件、光电器件、继电器、系统集成等。2021 年实现 营业收入 50.38 亿元，净利润 5.65 亿元。

（5）得润电子（002055.SZ）

得润电子主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品涵盖消费电子领域及汽车领域，并广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、智能手机、 可穿戴设备、LED 照明、智能汽车、新能源汽车等各个领域。2021 年实现营业 收入 75.87 亿元，净利润-7.18 亿元。

另外鼎通科技、永贵电器、合兴股份、徕木股份、瑞可达在通讯、汽车以 及轨道交通等细分领域也占据一定市场份额，该类企业与公司具有较好的可比 性。具体情况如下：

（6）鼎通科技（688668.SH）

鼎通科技成立于 2003 年，并于 2020 年在上交所上市，专注于研发、生产、 销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密，产品主要应用于家用汽车电子控 制系统。2021 年实现营业收入 5.68 亿元，净利润 1.09 亿元。

（7）永贵电器（300351.SZ）

永贵电器始创于 1973 年，并于 2012 在深交所上市，主要从事各类电连接 器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持，产品涵盖轨 道交通与工业领域、新能源汽车领域、通信领域以及军工领域。2021 年实现营 业收入 11.49 亿元，净利润 1.20 亿元。

（8）合兴股份（605005.SH）

合兴股份成立于 2006 年，并于 2021 在上交所上市，主要从事汽车电子、 消费电子产品的研发、生产和销售。2021 年实现营业收入 14.22 亿元，净利润 1.95 亿元，并在《2021 年（第 34 届）中国电子元件百强企业名单》排名第 58 位。

（9）徕木股份（603633.SH）

徕木股份成立于 2003 年，并于 2016 在上交所上市，主要从事以连接器和 屏蔽罩为主的精密电子元件研发、生产和销售，产品主要集中在汽车领域。 2021 年实现营业收入 6.86 亿元，净利润 0.48 亿元。

（10）瑞可达（688800.SH）

瑞可达成立于 2006 年，并于 2021 在上交所上市，主要提供移动通信（包 括民用和防务）、新能源汽车、工业和轨道交通等综合连接系统解决方案。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年2季度                                                      2021

营业总收入(元)              2.21亿                                                             4.09亿       

净利润(元)                    4982.32万                                                        1.00亿

扣非净利润(元)             4951.54万                                                        9560.77万

发行股数 不超过1,832.00 万股

发行后总股本 不超过7,326.2396 万股

行业市盈率:28.6倍(2022.8.17数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）:36.71(立讯精密)、50.73(中航光电)、-(长盈精密)、71.43(航天电器)、-(得润电子) 、69.81(鼎通科技)、61.27(永贵电器)、39.13(合兴股份)、105.60(徕木股份)、137.91（瑞可达）去除极值54.85

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:37.83(立讯精密)、33.47(中航光电)、-(长盈精密)、53.74(航天电器)、217.54(得润电子) 、44.18(鼎通科技)、48.35(永贵电器)、52.22(合兴股份)、84.90(徕木股份)、70.67（瑞可达）去除极值53.16

公司EPS静态不扣非:1.3650

公司EPS静态扣非:1.3050

公司EPS动态不扣非:1.3601

公司EPS动态扣非:1.3517

拟募集资金:60,369.24万元，募集资金需要发行价32.95元,实际募集资金:14.44亿元。

募集资金用途:1华南总部智能制造中心建设项目2华南总部研发中心建设项目3补充流动资金

行业市盈率预估发行价:37.32元，可比公司预估市盈率发行价静态:71.58元，可比公司预估市盈率发行价动态:69.37元。

8月发行新股数量34只。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）

价格区间72.30元，最高115.47元，最低45.52元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 78.80​元，发行流通市值14.44亿，发行总市值57.73亿.

上市首日市盈率:57.94倍。行业市盈率是否高估: 是  可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:  股价太高，鉴于开始出现破发，着东西，谨慎申购。

你是否有战略配售:最终 战略配售数量为 879,441 股，占本次发行数量的 4.80%

股是否有保荐公司跟投:无

哥上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

请上游主要为金属表面处理服务供应商，以及金属材料、塑胶原料等原材料厂商

中游产业包括 

注下游主要为通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等各类制造企业和设备厂商。  

机械设备 -- 自动化设备 -- 工控设备

所属地域：广东省

主营业务：从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售。    

产品名称：工业控制板对板连接器 、工业控制线对板连接器 、汽车连接器  、新能源连接器    

实际控制人：李文化、罗少春、李睿鑫 (持有维峰电子(广东)股份有限公司股份比例：43.75、22.75、7.90%）

明出处关键词: 连接器概述、（1）连接器定义（2）连接器应用领域

连接器行业发展状况 （1）全球连接器行业情况（2）我国连接器行业状况

连接器细分行业发展前景（1）工业控制领域对连接器的需求分析（2）汽车领域对连接器的需求分析①连接器在汽车制造业的具体应用②汽车连接器的发展状况及趋势（3）新能源领域对连接器的需求分析①连接器在新能源领域的具体应用②新能源连接器的发展状况及趋势

（4）其他连接器的市场发展

工业控制板对板连接器、工业控制线对板连接器、汽车连接器、新能源连接器 

发行公告可比公司:中航光电、维峰电子、航天电器、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份、瑞可达

竞争对手:维峰电子、立讯精密、中航光电、长盈精密、航天电器、得润电子 、鼎通科技、永贵电器、合兴股份、徕木股份、瑞可达

搜索:

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

预计三季报业绩：净利润9200万元至9300万元，增长幅度为19.02%至20.31% 

如果对您有所帮助，感谢点赞+关注，欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。