新能源一周观点汇报、跟踪（九月第一周)中信建投电新朱玥-韭研公社

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新能源一周观点汇报、跟踪（九月第一周)中信建投电新朱玥

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2022-08-29 23:36:56

新能源一周观点汇报、跟踪（九月第一周)

一、观点更新：我们正处于新一轮电源投资的起点上——风光水（抽蓄）火核，看好电源投资的贝塔品种东方电气

十三五期间中国电源投资显著滞后于电网投资，甚至2018-2019年电源投资只有电网投资的一半，2020年开始在风电光伏的带领下，电源投资开始进入高增长阶段，但结构又出现失衡——和2019年相比，主要增长动力来自于风电抢装，光伏上量，但火电水电增速不大，当下中国电源供给矛盾突出，特别是新能源发展需要更多容量支撑，往后看，我做出两个大的判断：
1、电源投资周期启动，未来电源投资总量和增速将显著超越电网投资
2、风光依然会保持很快增速，但抽水蓄能、火电等传统电源投资也将同步上量——在过去两年体现的并不明显。

电源建设β东方电气调研也反馈抽水蓄能、火电、风电订单明显上量，整体来看电源建设上量逻辑验证明确。

二、新能源板块近期调整较多，但行业β变量即将到来
从大新能源板块来看，行业β即将到来，目前我们最关注两个关键变量——电动车产销量环比明显提升和光伏硅料放量价格松动。

九月排产数据表现不错，电动车光伏都在向上走，板块基本面有强支撑，景气度加速阶段，股价超额会比较明显，前期股价已经有不小调整，没有继续悲观的理由

核心组合建议:
★新增推荐东方电气
★大票：宁德+通威+华友
业绩确定性强，价值低估，电动车和光伏行业中最好的公司，估值低估，强call
★弹性:英杰电气（独家标的，长期看好)+德业（户储）+电池海外户储龙头
景气方向，好公司，平台能力强，市值中等，向上弹性大
★一体化组件预期见底——隆基、晶澳、天合
★产业趋势:光伏Topcon
钧达股份+捷佳伟创
产业趋势方向，业绩订单放量看好
★紧缺环节:粒子胶膜+石英砂
联泓新科，福斯特，石英股份，鹿山新材等

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