紫建电子，底部锂电池，小米多款耳机电源供货，进入小米光伏储能产业链，pico vr设备电池独供，PICO 4发布在即，后期催化很多，业务增量显而易见

 

 

 

1.公司精准定位小型消费类锂离子电池细分领域，打造差异化产品核心竞争力。锂电池行业生产厂商众多，但主营业务为小型消费类锂电池的厂家较少，在同业竞争中形成较为显著的差异化壁垒。

2.受益于以蓝牙耳机、可穿戴设备、无人机等为代表的新兴消费类电子持续渗透发展，公司未来经营业绩预期向好。

同行业上市公司对比：选取亿纬锂能、鹏辉能源、欣旺达、丰江电池为可比上市公司进行对比分析，但上述公司基本已全线布局储能、消费、动力电池领域。根据可比公司情况，平均收入规模为150.06亿元，平均PE-TTM（剔除鹏辉能源/算数平均）为67.23X

 

 

紫建电子2021年及2020年上半年增收不增利，主要原因是原材料钴酸锂涨价以及疫情，这两点负面因素在可预见的未来都会减弱或消除，则毛利水平会逐渐恢复。

 

 

综上，给予紫建电子2023年60倍pe，合理市值120亿