磁悬浮离心式鼓风机，节能鼓风机发展趋势 1、主营业务：公司主要产品为磁悬浮离心式鼓风机（占比68%）、磁悬浮空气压缩机(18%)、磁悬浮冷水机组（3%）、磁悬浮真空泵（5%）,具有传动无机械接触、高速高效、节能等技术优势,主要应用于污水处理、化工、印染、食品、制药、造纸、电子、机械制造、建筑等行业。在国内高速高效节能流体机械行业树立了良好的品牌和形象。 2、核心看点： 1）公司专注于磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动等核心部件的技术研发和产品创新。公司已掌握磁悬浮流体机械装备相关技术的自主研发能力,形成了五自由度磁悬浮轴承、大功率高速永磁同步电机、高速电机专用变频驱动、高速高效离心式叶轮等核心技术。 2）公司树立了国产高端磁悬浮鼓风机的品牌。和国外品牌相比,公司产品具有明显的性价比优势,逐渐占据进口产品在国内的市场。公司已成为中国建筑、中国石化、中节能、中化集团、京东方、北控水务、万华化学、晋能集团、安琪酵母、维尔利、盛虹集团、台塑集团等公司的供应商。 3、行业分析： 1）市场规模：据中国通用机械工业协会风机分会统计会员企业的数据，2020年国内鼓风机产量达到9万多台，产值为50多亿元。 根据中国通用机械工业协会风机分会统计会员企业数据显示，2020年，离心压缩机产值为82亿元。 2020年国内鼓风机产量达到90,170台，其中罗茨鼓风机产量79,855台，离心鼓风机产量10,315台，未来将会大力推动节能型鼓风机的研制和应用，节能效果显著的磁悬浮离心式鼓风机将有越来越大的发展空间。 2）下游应用场景数据：鼓风机在下游市场主要集中在环保、化工、冶金、电力等领域，其中在环保领域占比最高，罗茨鼓风机占比达到42.18%，离心鼓风机占比达到31.99%。 3）格局：根据中国通用机械工业协会风机分会统计会员企业数据，截至2020年12月31日，协会会员单位中生产离心鼓风机的企业有33家;生产罗茨鼓风机的企业有29家。公司在离心鼓风机行业中的产值占比7.73%；公司在鼓风机行业中的产值占比4.75% 4、竞争对手：鑫磊股份、山东章鼓、金通灵、陕鼓动力 5、数据一览： （1）2019-2021年，公司营业收入分别为2.13、2.51、3.12亿元，复合增长率为21%;归母净利润分别为0.41、0.48、0.60亿元，复合增长率为21%。2019-2021年公司毛利率分别为47.87%、44.71%、39.72%。发行价格32.9元/股，发行PE50.65，行业PE33.56，发行流通市值5.33亿，总市值23.44亿。 （2）公司预计2022年1-9月收入为1.63至1.7亿元，同比变动幅度为-0.86%至3.4%；归母净利润为0.20至0.24亿元，同比变动幅度为-16.24%至0.94%；（资料来自公司官网、招股说明书）