【长江建材】202210行业进入政策博弈关键期

9月底地产政策频出。主要包括：1）阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限，主要集中在弱二线和三四线城市；2）居民换购住房的个人所得税政策放松，一定程度上减轻了换房群体的交易成本，对促进市场流通有积极作用，北京等少数城市税收优化效应明显；3）10月1日起下调首套住房公积金贷款利率0.15个百分点。政策工具不断加码，且后续继续加码值得期待。

国庆期间基本面更新：新房销售表现欠佳，修复节奏弱势。9月百强房企销售面积同比下降49%，行业压力仍大；10月第一周的30大中城市，成交面积四周滚动同比下降9%，一周滚动同比下降42%。水泥和玻璃需求亦弱势，但华东地区水泥价格有上涨。10月为政策博弈关键期，建议逢低配置优质龙头，首选三棵树、坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、志特新材、蒙娜丽莎等。

当前位置推荐：
1）新材料，3季报较好且具有持续性的企业，首选中复神鹰（近期调整或源于百川显示的小丝束碳纤维价格微弱下跌，我们了解到江苏的碳纤维企业神鹰和恒神均未跌价，而是吉林系少量的小丝束碳纤维在低端应用市场的扰动）、浙江仙通、坤彩科技等；
2）传统材料，3季报弱改善标的，驱动来自零售业务或者成本下降，首选三棵树、志特新材、蒙娜丽莎等。
3）安全建材，推荐震安科技，股权激励已落地，跟踪订单的量级证明了市场快速扩容。