1、政策进度：品种审定今年年底前出，预计

二十

大后密集催化。

品种拿到品种审定就可以卖了，明年6-7月种植。（第一批大概40多个品种在做审定，同步在做制种，6万亩制种面积对应2000万亩种植面积）

2、目前看转基因种子效果优异（减少产量损失10%-15%），根据产量增长10%来测算亩均收益增厚约200元，海外分成比例30%，国内目前保守假设10%。

目前看种子提价20-60元/亩，是纯利润。（常规种子大概50-60元/亩，目前东北非法转基因种子用的孟810，没有抗除草剂的形状，卖70-80元/亩）

3、除去效果优异外，转基因种子u抗虫，虫子会飞去吃非转基因品种，也会加速渗透率快速提升。

4、因此转基因种子一旦推广渗透率会快速提升，预计2023-2025年转基因推广面积分别为2000万亩、1亿亩、2亿亩，再往后20%增速，终局渗透率达到80%左右。

对标巴西大概5年80%的渗透率。

5、农户对转基因的接受能力强，一方面是能增厚收益，另一方面传统种子也会被转基因挤压生存空间。

6、保守市场空间测算：6亿亩，20元，对应120亿元。渗透率提升阶段转基因供小于需，性状话语权强，预计单亩10元+盈利对应60亿净利润。后面转基因普及后品种和渠道的话语权逐步增强。

7、性状竞争格局：国内目前第一批只有大北农、杭州瑞丰、中国农大（商业化推广能力弱），先正达预计至少明年，隆平生物至少后年，大北农前三年均具备显著的先发优势。

8、种子竞争格局：转基因推广后传统种子生存空间被挤压，小种子公司在转入费用等压力下会逐步推出，行业集中度提升，竞争格局优化。

预计渗透率提升阶段性状话语权强于品种，渗透率逐步见顶后品种话语权变强。预计头部企业有望达到20%市占率，目前最高5%。