两大消息发力，基建、地产强势大涨-韭研公社

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两大消息发力，基建、地产强势大涨

tony2001

中线波段

2022-11-09 12:15:07

中泰证券表示，基建重点发力方向或不再集中于公路、铁路等传统领域，以电力、特高压、电网改造为代表的新基建不仅有望拉动经济增长，还能积极响应“碳达峰”目标，有望成为四季度稳增长政策的重点发力方向
9日早盘，A股房地产、基建板块逆势拉升，阳光城、中南建设、金科股份等多股涨停。

港股方面，内房股涨势亮眼，旭辉控股集团、龙光集团涨逾30%，红阳地产、碧桂园、时代中国控股涨超23%，另有多股涨幅超10%。

11月8日，交易商协会网站公布为落实稳经济一揽子政策措施，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，支持民营企业发债融资。申万宏源预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

此外，据新华财经报道，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。

在早些时候，21财经报道称，近期监管部门已向地方下达2023年提前批专项债额度，该批专项债或将于明年1月发行，争取上半年将资金使用完毕。这是继10月中下旬发改部门组织申报专项债项目后，专项债提前额度下发同步跟进的配合。

政策加码“第二支箭”
申万宏源统计称，目前房地产行业出险房企数量已达52家，占比21年行业销售额达28%，房企出险规模创历史新高。叠加过去半年中政府通过信用保护工具和中债信用增信担保工具支持部分示范性房企融资，本次进一步强调支持民营房企发债融资，预计后续政策在支持房企数量和融资额度上都将进一步扩围扩容，将对供给端实质性修复。

其表示，本次文中提到“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持“。不同于此前的6,000亿元的银行对于房地产行业的市场化资金支持，由于受限于房企拿地少、抵押物缺乏导致开发贷难以有力支持，同时市场销售弱而按揭贷款也难以有力支持。

本次央行直接再贷款提供资金支持，资金来源本身就比银行的市场化资金更有增信效果，并且预计也将可以克服银行市场化资金支持过程中的一些障碍，从而可以起到更好的增信支持效果。

综合来看，民营企业债券融资支持工具作为“第二支箭”，将有力引导市场机构改善对民营企业的风险偏好和融资氛围，有效缓解了民营企业信用收缩问题。

专项债发力拉动万亿资金投放
专项债是地方政府债券的一种，指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券，一般用于重大基础设施建设，今年上半年新增专项债3.41万亿元，其中投向基建领域的77%。

天风证券测算，假设2023年新增专项债额度与2022年一致，则2023年度提前批额度可达2.19万亿，其中预计可拉动基建中长期贷款达1.36亿元。

中信证券指出，目前基建投资整体增速较高但建材数据相对疲软，地产投资在“房住不炒”框架下仍显压力，但伴随着政策性金融工具、专项债等财政类工具不断出台支持基建投资，行业景气度在下半年有望进一步上行。

多地基建资金加速投放
天风证券表示，9月以来，经济大省加快基建资金投放，同时在原定投资规模基础上继续加码，重点投向公路、铁路等方向。

而央企订单也验证了基建的景气度，从8大建筑央企数据来看，2022上半年累计新签订单合计金额达7.1万亿，同比增长18.5%。

天风证券指出，这体现出基建景气度和建筑央企市占率双升的趋势，而地方基建的弹性或更高，传统央企的转型逻辑将持续兑现，近期融资新规也有望增强央企业绩释放意愿。从中长期来看，央企的市占率仍有望进一步提升。

新基建也有望受益
中泰证券表示，基建重点发力方向或不再集中于公路、铁路等传统领域，以电力、特高压、电网改造为代表的新基建不仅有望拉动经济增长，还能积极响应“碳达峰”目标，有望成为四季度稳增长政策的重点发力方向。

天风证券较为关注新能源，其预计在风光水电等下游旺盛需求的带动下，以电建为代表的新能源基建龙头公司有望显著受益。