智动力——PET铜箔新玩家，妖股启航！
复利哥
2022-11-21 18:59:20
新能源车行业发展到现阶段，降本增效及新技术研发已是行业核心关切，市场围绕降本增效及新技术、新材料研发，产生了不少牛股。典型比如去年的PVDF十倍股联创。今年的钠离子电池传艺科技。所以，后期想从新能源板块攫取超额收益，核心是挖掘能降本增效的新技术和新材料。
最近市场很火的PET铜箔也是降本增效的逻辑。先来大致了解下pet铜箔是个啥。
铜箔是锂电池的重要组成部分。铜箔作为锂电池负极集流体和负极活性物质的载体，对锂电池的循环寿命、能量密度、安全性等重要性能都有较大影响。随着铜箔技术不断迭代，复合铜箔有望登上舞台。
与传统铜箔相比，复合铜箔有三大优势：
（1）高能量密度。若复合箔材中PET层厚度为4.5微米，金属层厚度为2微米，则1GWh锂电池需要的复合铜箔、复合铝箔相对传统箔材降重55%和64%。一般将传统铜箔替换为复合铜箔，大概可以提高电池系统能量密度5%～10%。
（2）低成本。若以复合铜箔和复合铝箔分别替代传统铜箔和铝箔，在当前原材料价格情况下，1GWh电池的箔材原材料成本分别可以下降2314万元和467万元，下降幅度为65%和75%。用复合铜箔替代铜箔，电池整体的降成本效果更明显。即使考虑固定资产投资，复合铜箔的综合成本还是明显占优。
（3）高安全。采用复合箔材后，能够减少电芯内短路的发生，提高电芯的安全性。一方面复合箔材中金属层更薄，在电芯受到冲击时，金属层不易刺穿隔膜。另外一方面，在针刺测试时，PET膜能起到一定的隔离作用。
对于这个生产工艺，目前市场有分歧。有的觉得一步好，有的觉得二步好。其他不用纠结，可以给大家举几个例子。技术的迭代总是要靠经验的积累。就比如光伏的降本增量，有HJT和TOPCON两大路线，之前市场也是炒的不可开交。但实际在产业端，布局HJT和TOPCON的产业资金都有，具体到二级市场相关个股最后也都表现不错。
而我们是做投资的，而不是做研究的。哪项技术最后能走出来，我们炒股的哪知道，甚至产业人士他们也不知道。投资核心是找到还有预期差的标的。所以做PET铜箔这个板块的思路也是如此，找市场还没充分挖掘具有预期差的标的。
笔者留意到三孚新科11月16日晚的一则公告有点意思：智动力基于其规划的产能向三孚新科预计首期采购一批“一步式”全湿法复合铜箔化学镀铜设备，预计合计金额为不超过人民币 32,000 万元（含税）
意味着智动力是PET铜箔领域的新玩家。
同板块的宝明科技，仅仅是PPT产能，今年累计涨幅6倍多。
这个板块之所以这么火，也好理解。试想下，后续所有新能源动力电池的铜箔，都由传统铜箔改成复合铜箔，存量里的替代+新能源行业还有高增速，无比性感的赛道。机构也是给了个大概的行业增速测算：
三年复合增速150-200%
稍微懂基本面的都知道这个增速有多夸张
到2030年，复合铜箔的市场空间达到2300多亿，而目前相关的公司市值都不过百亿，里面一定会批量出现十倍牛股。
笔者深度挖掘还发现智动力有个有意思的地方。
pet铜箔主要是放在子公司做的，智动力控股51%，另一家公司控股49%
另一家控股的公司，名为“福建豪圣新材料科技有限公司”
公司是今年9月份刚成立的，地址位于福建省宁德市
也即是智动力深度绑定了宁德时代，只是还没公告，后续产能投放、产品出来、各种公告、具体业绩释放出来都是持续的催化！
宝明科技今年的涨幅为600%，智动力今年涨幅28%，全市场PET铜箔板块预期差最大的个股——智动力，十倍股在路上！
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