从“渗透率”角度寻找戴维斯双击行业（国联）-韭研公社

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从“渗透率”角度寻找戴维斯双击行业（国联）

加油奥利给

下海干活的韭菜种子

2022-11-25 07:54:03

作者：张晓春

专题内容摘要

互联网、智能手机和新能源汽车渗透率与产业生命周期的对应关系

在产业发展过程中，5%、20%和50%的渗透率是三个重要的分界点。

行业发展初期（渗透率5%以下）：行业处于萌芽阶段，蓝海市场崛起。代表产业：AIGC、自动驾驶汽车、氢能源汽车、生物育种、钙钛矿电池、折叠屏手机、3D打印。

渗透率黄金拐点期（5%-20%渗透率）：受政策催化或新产品上市，渗透率出现加速向上拐点，股价有望迎来“戴维斯双击”。代表产业：BIPV（光伏建筑一体化）、培育钻石、无糖茶饮料、虚拟现实、保险行业、云计算、冷冻烘焙、一体化压铸、光伏、预制菜、速冻食品、创新药、扫地机器人、医美、净水器。

渗透率加速期（20%-50%渗透率）：渗透率加速向上，估值水平下降，股价主要靠业绩推动。代表产业：核电、工业机器人、宠物经济、风电、餐饮连锁、免税行业、连锁酒店、工业互联网、充电桩、低温奶等。

迈向成熟期（渗透率50%以上）：渗透率一阶导拐头向下。代表产业：数控机床、CXO。

重点关注“数字中国”主题下的两大新兴产业

虚拟现实和云计算国内标准化渗透率分别为8.8%和10.8%，处于渗透率黄金拐点期。

1）虚拟现实：或有望复制新能源汽车行情

政策层面：虚拟现实属于“十四五规划”数字经济七大重点产业之一；《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》确定中期发展目标。

技术层面：5G商业化运营为VR发展奠定技术基础。

需求层面：Meta、苹果、字节、华为等龙头公司加快VR业务布局，头牌效应有望吸引消费者。

2）云计算：企业上云用云或创造新需求

政策层面：云计算位列“十四五规划”数字经济的七大重点产业之首；需求层面：我国企业信息化程度较低，上云用云动力充足助推行业发展。

风险提示

新兴产业发展不及预期；模型测算误差；历史经验不一定代表未来。

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