近况更新：1）10、11月份，同比去年略有增长，环比Q3降幅收窄。

2）明年，从目前客户反馈的情况来看，国内市场可能还会有一些压力，没有很乐观的。

海外市场，仍然不错，11月份公司外销同比+65%（高空作业平台、农机等，欧美客户为主）。

3）国四切换：10、11月销售都不错，可能会有一些透支。

Q1是行业旺季，从我们的排产来看，没有看到Q1需求会下来很多，总体比较平稳，交货期30-45天。

4）以前有春节旺季，提前备货，现在均衡化生产，排产看不出太多的变化。

5）价格竞争比较激烈，主机厂希望供应商能做一些让利，油缸面临一定的价格压力。

主机厂毛利诉求比较高，三一，明年计划要守住30%的毛利率，对供应商年降压力比较大。

小挖，油缸等产品，我们也不太想做了，本身毛利率就不高，他们要自供，泵阀，有些推不掉的，就还继续 做。

6）非标行业，做一些差异化产品，伺服缸、摆动缸、电缸、丝杠等，与竞争对手拉开差距。

出口：1）明年，还会不错，还有增量。

高机，Genie，以前30%份额，未来逐步提升至50%以上。

2）农机，主要替代力士乐等供应商份额。

今年2-3个亿，明年差不多可以翻倍。

3）全年出口收入，北美1亿美元，占总营收比6-8%，欧洲、日本也差不多。

整体占比20%出头。

明年增量，高机、海工、东南亚、农机。

目标增速，与今年差不多，40%增长。

4）北美，墨西哥工厂，明年Q3投产，满产产值15-17亿。

油缸、泵阀、马达都有。

欧洲，5个亿左右。

日本差不多也是5个亿左右。

5）墨西哥工厂，成本，比国内贵10%，关税节省25%，让利一半给客户，最终价格可能差不多。

第一批当地招募的工人，已经在车间开始实习了。

泵阀：1）中大挖，市占率仍在逐步提升中。

市占率，小挖，50%以上。

中挖，20%多，不到30%。

大挖，10%几。

中大挖，最终的目标是1/3。

2）非挖，产品线拓展，通用型号、闭式系统、闭式泵（主要是外资企业，国内没有做出来的）。

紧凑型液压件，小型液压件补齐、工业阀等。

未来展望：1）Q2是压力最大的时候，Q3新产品出来，业绩有所改善。

未来，随着新产品、海外工厂逐步投放，至少不会比现在差了。

2）非挖业务，目前占比一半左右。

未来3-5年目标，液压件做到70亿，非挖占50%左右，占比会逐步提升。

油缸，目前挖机占比55%，未来会维持在这个水平。

卡特彼勒：1）泵阀，之前做了2000多台，4款，售后泵。

前装市场，目前还没有，需要等一个契机。

2）油缸，目前份额50%，小挖和大挖，已经比较高了。

墨西哥工厂投产后，会释放一部分中挖型号给我们，不需要再做供应商验证。

毛利率：1）明年，挖机产品，可能会有一些下降，35%可能是相对合理的水平。

2）非挖产品，毛利率会有所提升。

3）出口，38-40%，国内，超过40%。

定增：1）批文有效期1年，希望在元旦前做完。

2）规模压降很多，砍了60%，项目投入金额做了一些基础覆盖，货币资金目前以美金为主，不太想动。

农机：最大市场在北美，迪尔一家就很大。

欧洲，目前覆盖的大概10几亿市场。

国内客户，雷沃等，也做一些。

主要竞争对手，力士乐、林德等。

主要是液压件。