格力地产免税注入，插上了飞翔的翅膀，在疫情放开的情况下，消费的边际改善最强，消费股炒的如火如荼，而免税无疑是消费的加强版。这也给格力地产继续涨停打开了想象空间，遥想当初炒免税概念，王府井一波接近8倍，海汽集团注入成功后一波4.5倍，中国中免更牛，插上翅膀后一波几十倍。

格力地产之所以免税注入一个最核心的因素，是为12月20日的澳门回归23周年及横琴封关献礼！离周年及年底时日不多，封关脚步愈来愈近，北有王府井，南有大横琴！

一、2022年底横琴“封关”再一次成为首要任务。
1）广东省2022年十大工作重点，首要任务就是横琴封关。

（广东省政府提出的2022年十大任务，全面推进横琴合作区建设，年底前实现封关。封关后“一线”（横琴与澳门之间）管人不管货（进出境货物不需要报关查验），“二线”（横琴与内地之间）管货不管人（货物报关报检，人员自由流通），封关区域形成了实行零关税政策的单独关税区，将极大促进珠海发展免税商贸、跨境物流等产业。）

2）近期澳门特首贺一诚表示，横琴已具备封关条件，具体政策等中央政策发布。

（据《澳门日报》，澳门特首贺一诚11月15日下午在立法会发表《2023年财政年度施政报告》后，随即举行新闻发布会，就施政报告内容回答记者提问。有传媒关注横琴粤澳深度合作区建设问题，包括澳琴一体化建设具体措施，以及“一线放开、二线管住”时间表？贺一诚回应表示，根据中央总体方案分为三个阶段，2024年是第一阶段，现正向此阶段进行应做的工作。经一年磨合，他相信明年很多工作可落实，至于“一线放开、二线管住”，今年底有机会可封关，待中央进一步政策落实，之后可公布，而其他工作亦是有序推进。）

二、横琴封关的意义
横琴，新的名字“粤澳深度合作区”，他蕴含着国家发展战略，琴鸣天下只待时日！
作为国家战略，我们要关注的是未来这座城市规划、产业、金融、贸易。
站在横琴，眺望世界未来！
2022年底横琴封关，核心是构建大消费核心区免税岛、跨境支付金融岛。横琴将成为中国首个封关的免税岛，对接中国最有经济实力的粤港澳核心大湾区、长三角十分方便，当货物从内地进入到横琴时等同于出口到了澳门，可享受出口退税。且大多数货物都可以在澳门本地与横琴之间自由来往，封关之后全世界的东西到横琴免税，只要在横琴再升值30%到中国的内地全部免税！内地居民依旧可以自由进出横琴，以后不用出境，就能在横琴买到以前只能在澳门买到的商品了。这也意味着，未来横琴将变成一个与澳门高度同频的“免税岛”！

三、自由贸易免税区的福利究竟有多大？
给大家看两个案例:
1、海南免税岛。2021年离岛免税店总销售额突破600亿元，同比增长84%；（数据源于海南省商务厅）
2、香港。凭借免税购物的光环，2000年至2018年，内地赴港旅客人数从379万攀升至5140万，累计增长超过12倍，其中，仅2018年就给香港零售业带去约4800亿港元的销售额。（数据源于香港旅游发展局）

四、何时会发布横琴免税政策？
大至有以下三种可能：

1）12月20日澳门回归纪念日前后发布。

2）2022年年底发布，完成广东重点任务。

3）某一由国家举办的大型论坛活动上宣布。

由于前期广州等疫情较为厉害，对横琴政策的发布有一定影响。但现在由于疫情的放松，这个障碍扫除，应该会在12月20日之前封关。

五、横琴“粤澳深度合作区”
“横琴粤澳深度合作区”包括免税岛和金融岛:

①免税岛:横琴离岛免税参照海南离岛免税，除了拥有免税经营资质的公司包括王府井、中免、日上免税行、珠免、深免、中出服、中侨，近水楼台先得月的两家海南本土国企很快也得到海南省政府“批准海南两家企业享有离岛免税品经营资质”，分别是海南旅游投资发展有限公司的全资子公司海南旅投免税品有限公司，以及海南省发展控股有限公司的全资子公司全球消费精品海南发展贸易有限公司。
②金融岛:横琴澳门证券交易所，2020年11月发改委提出研究探索在横琴建设澳门证券交易所，已经过去两年了。中美脱✓，大量中概股需要摘牌回来，目前由于HK流动性不足，根本无法承接大量中丐股回来的重任。在横琴设立澳门交易所，以澳门的资本及后面葡系资本来承接中丐回归是比较好的选择。

六、横琴概念股分析
如果一旦发布横琴免税政策、操作细节，我们将如何投资布局横琴收益：格力地产、世联行、华金资本、恒基达鑫、维业股份、珠海港、华发股份！

不管是免税岛还是金融岛，最直接受益方是甲方的大横琴集团土地物业资产运营方世联行 ，其次才是乙方的格力地产免税集团及其它经营体！

己公告免税集团重组注入$格力地产(SH600185)$后四个一字涨停，预计20－30元方能打住。

格力地产之后，将重点讨论横琴本土大地主及建设者大横琴集团的上市平台世联行002285。

①重点投资标的分析：002285世联行

看下格力地产的股东

看一下世联行的股东

格力地产和世联行都是珠海市国资委控股的公司，而且两家公司注册地址都己迁入到横琴新区。

格力地产（ 600185 ）：注册地址是珠海市横琴新区环岛东路3000号。即将更名“珠海免税”！

世联行（002285）:注册地址是珠海市横琴新区环岛东路3018号。即将更名“大横琴”！

格力地产，今天己更名珠海免税

千锤百炼，千呼万唤，格力地产终于重组成功了！时间会给有深度思考、耐心坚持的投资者以褒奖！理性去判断珠海免税的价值。

1、格力地产是免税全牌照：可以商品免税，也可以大宗贸易免税，全国屈指可数，稀缺资源。

2、珠海免税区域广：拥有珠海横琴、拱北口岸、港珠澳大桥、海南岛、广西、天津等多地免税。海南免税才只有海南一个地方而已，就上涨了5倍。

3、珠海免税客群消费力强：珠海免税位居粤港澳大湾区，拥有2亿中国最富裕的消费人群，基本是2小时高铁直达珠海横琴。海南岛一定要乘坐飞机，住性价比不高的酒店。

珠海，下一个重组会是谁？

$世联行(SZ002285)$ :
控股股东是本地大横琴集团，9席董事席位大横琴占5席，董事长为同一个人，大横琴持有世联行15.94%的股份和29.9%的表决权。2020年，珠海大横琴集团收购世联行时承诺：为了避免大横琴与世联行之间同业竞争，大横琴集团承诺：36个月内，消除两者之间的同业竞争。
但是目前：世联行，是大交易、大资管，未来重心也在资管这方面。而大横琴，也有与万科合作的横琴资管公司（负责横琴区域环境、绿化公共服务）、横琴泛旅游公司（负责横琴旅游、公园等）。
大横琴、世联行两者形成了同业竞争！

根据2020年8月大横琴出具的《关于避免同业竞争的承诺函》，大横琴承诺自收购完成36个月内妥善解决与世联行的同业竞争问题。时间窗口2023年8月前。
根据2021年8月的详式权益变动报告，未来12个月即2022年8月之前不会改变上市公司主营、重组、资产出售等。这个时间窗口已过。那么2022年8月至2023年8月就是大横琴集团《关于避免同业竞争的承诺函》中承诺解决与世联行同业竞争问题的时间窗口，承诺的重组窗口只剩8个月！

世联行是横琴新区最为核心的城市开发运营主体，目前在横琴有不少在管各类物业地产（政府、社会、人才房、新家园、产业园办公楼等物业）；珠海国资控股后，能够在资源、项目建设资金等方面得到持续有力支持，更有注入资产预期。同时世联行还在横琴孵化入股了一些高科技公司，天使投资有成为“独角兽”预期，股价处于历史底部区域。

大横琴集团是横琴新区的城市规划管理最直接参与者，世联行是他唯一上市平台。大交易+大资管双轮驱动，大资管终极目标应该是“将横琴城市规划管理模式复制至全国”，让横琴成为新型城市的标杆！
大横琴集团是横琴免税岛的地主业主东主及建设商，而且世联行己经是横琴免税岛商业物业地产实质上的运营商，珠海市政府注入格力地产的免税集团也己入驻横琴，更像百货批发零售商，而世联行就如老板！

国企改革之年，格力地产如此难题都已解决，改革先锋的大横琴应该也会奋勇向前！
重组，是一个珠海国资集团对投资者的承诺！

世联行（002285）利空基本出尽，昨天闪了一下腰，今天倔强向上，利好随时到来:

1、中国恒大11亿欠款，随着恒大不断偿债，世联行11亿将成为利润爆点。

2、大横琴与万科云合资的大横琴资管，与世联行存在同业竞争，收购时承诺36个月期限，仅剩8个月窗口。

3、作为中国最大的新房代理销售商，地产回暖，国资轻资产大交易先获益。

4、世联行、万达轻资产商业运营公司，同为珠海ICC横琴国际商务中心合署办公，引起很多资本无限想象。

总之，粤澳深度合作区横琴概念股里面没有比世联行更正宗的了，甚于格力地产，优质资产待注入已是板上钉钉的事情，离澳门回归周年只有3个交易日， 横琴封关在即，意义犹过雄安，海南，横琴将享受澳门同等政策，格力地产重组注入免税集团己经作出献礼，同样是珠海国资委旗下大横琴集团下面的世联行深受期待！

七、其它横琴新区概念:
②其它相关标的分析:

华发股份：在湾仔横琴储地和物业较多多，升值潜力大。一旦横琴成为免税岛，华发横琴、湾仔、金湾的住宅物业将会引起全球各类人群关注，拥有大量土地、物业资源，就是价值体现，今年走出了翻一倍多的强势趋势，缺点是目前股价位置比较高，不推荐。

华金资本：在横琴、高新区投资了一些科技、金融、新能源等公司股权；也是横琴金融岛金融、产业最大受益的上市公司。横琴金融岛，会不会有啥新的优惠政策？人民币国际化值得期待。

维业股份 :控股股东是珠海城建集团，城建集团也是珠海免税控股股东，控股23%，都是珠海国资委的。

恒基达鑫:在横琴有子公司，盘子小，创投、物流业务等，叠加交易所预期，公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角地区和长三角地区，是华南沿海地区规模最大的石化产品码头之一和仓储设施最好、规模能力最大的石化产品仓储基地之一。

珠海港：免税开启，货物进出增加，珠海物流受益，底部低价。

其他珠海方向，不是国资的不考虑，资源优势必定在国资委，多少有些受益。