【华泰社服】扩内需纲要出台，提振消费复苏信心-韭研公社

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【华泰社服】扩内需纲要出台，提振消费复苏信心

夜长梦山

2022-12-15 21:21:47

【华泰社服】扩内需纲要出台，提振消费复苏信心 22年12月14日，国务院发布了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》（以下简称《纲要》）。《纲要》指出，我国扩大内需已取得显著成效，其中消费对经济的基础性作用不断强化，要顺应消费升级趋势，培育新型消费，扩大服务消费，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求，并重点提及免税、民族品牌、文化旅游、文创、海岛度假、邮轮等领域。我们认为防控政策优化，扩内需战略出台，政策层面利好持续对板块修复形成催化，提振消费复苏情绪。近期各地陆续发放消费券，我们认为后续不排除有细化促消费政策继续落地的可能。消费者对美好生活追求持续不变，政策对免税、旅游板块支持力度不断加大，或刺激需求加速释放，加速龙头公司业绩修复步伐。立足中期，线下服务业态供给端持续整合优化，供需双向改善下社服板块复苏弹性依然值得期待。纲要涉及消费提质升级，免税、文旅、海南、线下服务等方面核心内容： 1）提高吃穿等基本消费品质，推动增加高品质基本消费品供给，倡导健康饮食结构，促进餐饮业健康发展。 2）释放出行消费潜力，扩大文化和旅游消费。鼓励文化文物单位依托馆藏文化资源，开发各类文化创意产品，扩大优质文化产品和服务供给。大力发展度假休闲旅游。拓展多样化、个性化、定制化旅游产品和服务。加快培育海岛、邮轮、低空、沙漠等旅游业态。 3）更好满足中高端消费品消费需求。促进免税业健康有序发展。促进民族品牌加强同国际标准接轨，充分衔接国内消费需求，增加中高端消费品国内供应。培育建设国际消费中心城市，打造一批区域消费中心。深入推进海南国际旅游消费中心建设。 4）培育“互联网+社会服务”新模式。鼓励线下文化娱乐业态线上化和数字化。鼓励发展智慧旅游，支持便捷化线上办公、无接触交易服务等发展。 5）促进共享经济等消费新业态发展。鼓励共享出行、共享住宿、共享旅游等领域产品智能化升级和商业模式创新。此前，国务院副总理刘鹤在11月4日发表的《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》已经指出要有机结合扩大内需和供给侧改革，升级服务业态，为消费者提供高品质、多样化、具备生活性的服务。服务性消费的重要性不断加强。2021年人均服务性消费支出占人均消费支出比重达44.2%。外部环境使得消费者消费理念和习惯出现结构性变化，但对美好生活的向往长期不变，供需双线拉动利好服务型消费长效发展。综合赛道景气度、龙头地位及弹性，继续推荐：1）离岛免税客流恢复，国人市内离境店政策预期：中国中免；2）市场份额提升、品牌结构化升级、管理提质增效的酒店龙头：锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店。3）承接社交宴请、性价比用餐刚需、品牌势能高的连锁餐饮公司：海伦司、九毛九、同庆楼、百胜中国。

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