部分调研总结如下:
目前公司应用在HPBC光伏电池组件的光伏绝缘胶产品已在光伏电池组件企业实现销售,将成为公司在光伏领域率先实现突破和增长的产品。公司现有感光材料产能1.3万吨/年,在建新增产能5万吨/年;龙南基地年产5万吨电子感光材料及配套材料项目预计今年上半年可以有部分产品实现试生产的生产条件。
光伏材料业务方面,据公司介绍,公司的光伏绝缘胶产品主要开发应用于HPBC等IBC电池技术中做绝缘保护作用;目前,公司应用在HPBC光伏电池组件的光伏绝缘胶产品已在光伏电池组件企业实现销售,将成为公司在光伏领域率先实现突破和增长的产品。
公司指出,光伏材料事业部重点开发的光伏绝缘胶产品适用于HPBC等IBC电池,可满足电池组件中的绝缘保护需求,公司在此产品领域形成了技术积累和先发优势,下游HPBC电池扩产将直接带动公司光伏绝缘胶产品的快速增长,推动公司在光伏材料领域的拓展和整体盈利水平。
另外,公司光伏感光胶主要开发应用于光伏电镀铜新工艺中做掩膜材料,研发进度正有序推进中,目前正在与多家相关企业对接、送样及测试过程中;电镀铜工艺通过替代银浆工艺彻底解决未来HJT等需要大量使用银浆的新电池技术推广卡脖子问题,可以大幅降低制造成本。
产能上,公司现有感光材料产能1.3万吨/年,在建新增产能5万吨/年(其中包括配套原材料树脂1.2万吨/年)。公司华南生产基地已前瞻性地对产线机动性和未来发展空间作出预留,未来如果部分产品销量扩大,可以基于原有的基础设施设备通过技改等方式进行产线替换及扩产。
广信材料还透露,公司正在加紧建设龙南基地年产5万吨电子感光材料及配套材料项目建设,根据建设规划和目前建设进度,预计今年上半年可以有部分产品实现试生产的生产条件。
此外,根据下游HPBC客户反馈,截至目前该客户光伏绝缘胶产品暂时没有第二供应商
隆基绿能西咸项目规划产能15GW调高至29GW 将全面导入HPBC电池技术
据公告,隆基绿能西咸项目预计2023年9月份整体竣工验收完成并全面投产。
据《证券日报》记者了解,去年11月2日,隆基绿能首度对外公开公司自主研发的HPBC电池技术,称其具有更高的光电转化效率、更佳的可靠性、更好的耐候性和美学特征,目前已经签署了部分HPBC组件订单,新订单还在持续增加中。
“HPBC全称为混合钝化背接触电池,目前量产效率突破25%,叠加氢钝化技术的PRO版本效率达到25.3%。”上述负责人称“基于该项电池技术,公司推出组件新品Hi-MO6,在发电模拟中较PERC产品平均增益达到10%。”
万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示,当前光伏电池仍以P型PERC技术为主,但其转换效率已经十分接近实验室极限。HPBC电池技术则将转换效率再次大幅度提高,这对光伏行业的降本增效具有重要意义。
在屈放看来,目前隆基绿能的HPBC电池技术相较于TOPCon电池技术更成熟,这也是隆基绿能HPBC电池面对市场竞争的优势与底气“隆基绿能去年底电池转换效率连续创出世界纪录,为其确立行业龙头地位打下了坚实基础。”屈放称。
也就是说隆基绿能的HPBC电池,所有配套的相关光伏绝缘胶以及光伏感光胶将全部由广信材料独家提供
广信材料由于今年我国芯片被国外制裁,导致芯片光刻胶相关产品并不尽如人意,但是通过光伏赛道华立转身将激发企业第二春。
光伏电池产业的各种新技术都离不开光伏感光胶,隆基绿能的HPBC电池更是广信材料独家提供光伏绝缘胶。这将是广信材料0到1的突破,随之而来的就是企业本身的价值重估
假设隆基绿能未来HPBC电池产能是29GW
根据各方产能测算,未来光伏绝缘胶需求最少一年5万吨,单吨盈利3万,对应广信材料光伏绝缘胶利润15亿元每年
除此之外还有光伏感光胶未来预期年利润20亿
给予广信材料未来15倍估值,市值大概300亿,现在市值30亿,流通市值20亿,还有很大的上升空间!
今天机构给的目标价为28.5元,我把部分文章发在文末