杉杉股份偏光片已经拉升，三利谱补涨。

液晶面板的价格将从2月下旬开始上涨，3月份将进一步上涨，相关面板厂商正在颇有共识地酝酿涨价至今年6月份。

偏光片是显示面板的重要组成原材料，其结构复杂、生产工艺流程多，被誉为光学行业的“芯片”，国产化势在必行，偏光片利润水平在 LCD 产业链中处于较高的位置，约为 40%。三利谱作为国内偏光片的龙头企业，将是面板行业反转的绝对受益公司。

受益于全面复苏，面板产线满产满销，价格也水涨船高，公司光明厂做手机偏光片，预计稼动率将由22年的70%-80%提升至23年的90%左右，合肥一期做TV偏光片，23年预计将延续22年满产的态势。公司龙岗产线、莆田产线23年继续稼动率爬坡，预计23年将实现盈利。

不算汽车屏偏光片的普及，单单随着苹果MR问世，AR\VR\MR产品将大规模商业化，偏光片放量已是必然，且受益于面板行业反转，三利谱即将迎来风口炒作。

以下借用其他老师的分析，觉得很有道理。

苹果MR产品受益。

随着苹果MR的问世，头显必将放量，预计2026年全球AR/VR总投资规模747.3亿美元，其中中国市场增速第一。

目前公司已有6条生产线，合肥二期第一条1720mmTFT全制程产线计划2022H2开始建设，2023年投产。若爬坡进展顺利，公司预计在2024年拥有每年7000万-1亿平方米的偏光片产能规模。

据公司公告，三利谱募集资金投资的合肥二期产线建设项目，固定资产投资11.21亿，年设计产能3000万平方米，预计每平方米产能需固定投资35-40元。同期，杉金光电的单位产能固定投资需求在50-70元的水平；盛波光电的单位产能固定投资需求在 54元左右，均远高于公司水平。

公司产能惊人，未来几年Pancake模组的出货量价值将会快速增长，从22年的5300万元，增长值24年的5.32亿元，两年实现十倍级别的收入增长。

而Pancake2025-2026年国外机构测算市场空间在500-600亿，由于这块技术壁垒很高，目前只有三利谱和台湾一家企业能做，公司在Pancake解决方案中提供光学膜贴合模组，单机价值量超过15美元，成本较海外竞争对手优势巨大，这么大的市场空间，三利谱未来业绩会十分爆炸。