国内工商储：三大驱动力：1、工商业用电需求居高不下，限电政策引发用电焦虑；2、工商业光伏新增装机量高增；3、峰谷电价持续差拉大，经济性逐步体现。工商业储能目前装机规模仍处于初期阶段，后续随着商业模式进一步清晰，装机需求有望增长，我们预计22-25年国内新增工商业储能装机量分别为2.6/6/10.6/18.4GWh，对应CAGR为92%。

美储：表前表后具备经济性——根据WoodMack数据，2022年美储市场新增装机4.8GW/12.2GWh，创历史新高，WoodMack预测2023-2027年美国储能装机量将达75GW/253GWh。ITC补贴延期十年，且抵免额度上调至30%，储能装机对光伏的依赖性将大幅降低，表前表后经济性凸显。

欧洲户储：具备高成长性——2023年3月，欧盟提出的欧洲绿色协议中要求2050年达到气候中和，2030年温室气体排放减少55%，可再生能源占比达69%。据Wärtsilä Energy预测，2030年欧洲至少需要50GW的储能容量以支撑1100GW的可再生能源产量。

投资建议：储能需求向上，关注储能三大场景下的投资机会。

①场景一：大储的核心在于商业模式，重点推荐【阳光电源】【南都电源】【南网科技】【华自科技】【金盘科技】【科陆电子】等，建议关注【科华数据】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】；

②场景二：户储的核心在于产品，重点推荐【科士达】【派能科技】【鹏辉能源】【德业股份】等；

③场景三：工商业侧储能，重点推荐【苏文电能】【金冠电气】【金冠股份】【泽宇智能】等。

个股解析：

1、首都在线

现价：18.37  总市值：71.47亿——题材：东数西算（算力）+AIGC+虚拟数字人

备注：覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，全球云网一体化基础设施解决方案和关键技术研究。

2、吉大正元

现价：36.69  市值：62.15亿——题材：数据安全+智慧政务+电子身份证

备注：中国领先的信息安全专业服务提供商，以密码技术为核心,开展信息安全产品的研发、生产和销售及服务。

3、三六零

现价：19.20  总市值：1247亿——题材：ChatGPT概念+云计算+国产操作系统

备注：中国最大的互联网安全公司，PC安全产品市场持续排名第一，持股哪吒汽车，互联网安全技术的研发和网络安全产品的设计、开发、运营。

板块及个股：

1、国产操作系统：紫光股份、同方股份、启明信息、润和软件、美亚柏科、天马股份