【华创传媒】继续强烈推荐游戏和影视
夜长梦山
2023-04-04 09:58:08
【华创传媒】继续强烈推荐游戏和影视
1、首推游戏：今年是长期β与短期β的共振，即迎来科技迭代AI+行业供需向上；下有基本面，上有AI催化。
推荐个股分成三层去看：
有逻辑+业绩好：神州泰岳（出海游戏+NLP能力）、盛天网络（AI音频机器人）；往后看将是板块风向标，坚定持仓。
业绩向上+流动性好，逻辑稍弱：三七互娱（Q2集体上新，业绩前低后高）、恺英网络、吉比特、巨人网络，基本面与流动性符合大资金调仓偏好，现在普遍20X估值还有空间，今年乐观看到25~30X，既是AI逻辑受益也有基本面向上拐点（Q2新品+Q3业绩）。
逻辑+筹码好，但业绩较弱：完美世界（MMO与AI融合潜力）、世纪华通（腾讯概念）、富春网络（字节概念）、奥飞娱乐，弹性更好但是安全边际差一点。
游戏+AI本身演绎的逻辑也是两层：
第一层是AIGC降本，板块集体受益；确定性能落地，有助于降本增效，但潜力相对稍弱，AI+的基础方向。
第二层是AI+应用探索，更性感但偏早期。海内外游戏明确看到三个方向（1）AI+UGC，腾讯网易ROBLOX。（2）AI+NPC（网易伏羲、超参数科技以及inworld都有做），在A股衍生方向是出海公司OR MMO/RPG游戏公司 OR 自有模型能力的公司。（3）AI+游戏虚拟角色养成，目前个人创业者最关注的方向，重点看好IP多的公司。
2、重视AI加持下影视IP的价值放大：1）全行业的降本增效，目前主要集中于图像方向的成本下降，随着Runway等公司在技术的快速迭代，有望在视频生成方面有更进一步突破。2）对IP价值的放大和变现方式的拓展。后续催化可期待Runway视频生成软件Gen-1的商用或Gen-2的技术的进一步进步，建议关注中国电影、奥飞娱乐、芒果超媒、华策影视、光线传媒、上海电影等。
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神州泰岳
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