顶层政策持续加码支持数字经济，加快构建中国特色数据基础制度体系：新年伊始，国家发改委在《求是》23年第1期中发布“加快构建中国特色数据基础制度体系，促进全体人民共享数字经济发展红利”文章，在新年第一篇文章中再次强调数据已成为基础性资源、重要生产力和关键生产要素，数字经济的建设事关国家发展和安全大局；

2023年4月7日【国君计算机李沐华团队】发布了研报：4月数据要素有望成为计算机牛市又一主线：中国电科云：太极股份，卫星大数据：航天宏图社保数据：德生科技，医保数据：久远银海

⭐预计四月国家大数据局领导到位，后续法规政策催化板块起飞。两会期间政府机构调整中，唯一从无到有的机构即为国家数据局，体现出政策对于数据要素的明确导向。新部门归发改委下属，为经济管理部门而非技术管理部门，数据要素的经济性大于技术性。因为数据要素是一项从无到有的工程，有大量规章制度需要从零开始制定，因此我们判断国家数据局领导到位后，相关政策出台将会随即展开，板块将迎来政策催化高峰

数据要素持续的政策加码

2020年4月10日，中~~供中央国务院《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式发布，这是数据作为新型生产要素首次在中央顶层文件中被提出。《意见》强调了要加快培育数据要素市场，推进政务数据开放共享、提升社会数据资源价值、加强数据资源整合和安全保护等。

2021年“十四五”规划中，也对完善数据要素产权性质、建立数据资源产权相关基础制度作出战略部署。

2022年4月国务院印发的《关于加快建设全国统一大市场的意见》中，也提到了加快培育数据要素市场，建立健全数据安全等基础制度。

2022年6月22日，中央深改委会议审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，会议指出：要建立数据产权制度，推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用，健全数据要素权益保护制度。

2022年10月，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，明确了全国一体化政务大数据体系建设的目标任务、总体框架、主要内容和保障措施。

2022年11月16日，国家发改委向全国人大做《数字经济发展情报的报告》，指出：加快出台数据要素基础制度及配套政策，推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用，统筹推进全国数据要素市场体系。

2022年12月19日 《中供中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》于今日对外公布。《意见》指出，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局。

数据已成为核心生产要素，数据要素对我国GDP增长的贡献率和贡献度持续上升。目前，全国已成立40多家数据交易机构，数据交易热度持续提升。2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间复合增速将超过25%。

总体而言，数据从生成到流通涉及多个细分环节，数据要素市场可分为七个子市场：数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、数据应用和生态保障。

其中，数据采集到数据应用的六大模块主要是数据被挖掘价值和使用价值的阶段；生态保障主要指将数据要素应用到产业中发挥带动作用。而数据流通环节是数据要素市场挖掘数据价值的核心环节，是数据资产流向市场最需要的领域和方向。

数据要素产业链分析

从产业链的角度，可以分为数据确权、数据采集清洗和平台运营、数据存储与调用、数据流转和交易、数据合规安全、数据应用这几个层面，值得关注的应该是确权、存储调用、合规安全、应用这几个环节。
1、数据的归属权应当属于个人或者企业，数据流转和交易的前提是确权。正常情况下，即使政府或者平台企业（比如互联网公司）使用具有个人颗粒度的数据，也需要获得个人或者企业的授权，使用脱敏性的群体数据则需要取得相应资质牌照。具有较大商业变现空间的是个人或者企业颗粒度级别的数据，所以确权，比较容易实现的方式就是通过加密用密钥或者标签来确权，通过授予访问密钥实现权利的让渡从而实现流转。目前受益标的不明确，但具有加密技术的卫士通、三未信安值得关注。
2、数据采集和清洗与流转：可以分为政府端、企业端、互联网端。从数据要素产业链的角度，互联网公司的本质就是互联网端数据要素的全生命周期闭环（之前没有确权环节），赚钱主要通过平台运营、应用环节变现。未来数据要素标准规范出台后，确权、安全合规有可能由第三方公司来做，互联网公司成本端可能会上升。企业端来看，做b端saas的企业未来有希望跑通和c端互联网同样的闭环。政府端来看，一网通上云后数据采集主要是落在云公司头上，承接清洗和流转逻辑上最可能也是落在云公司头上，另外也可能落在政府的授权合作方，比如易华录、山大地纬等，但纯清洗和流转只能赚it建设和维护的钱，而且是区域性市场。
3、存储和调用，数据要素下往往是pb级别以上的大数据场景，分布式数据库和大数据处理技术具有跨行业的通用性，空间大，代表公司星环科技。
4、数据交易：由于可以通过平台的互联互通和接口开放实现数据流转和交易，场外交易场景需求并不多，对数据交易所的需求并不会很大，而且区域市场也很难孕育大公司。
5、数据安全与合规：贯穿数据要素的各个环节，空间和商业模式都具有想象力，尤其是互联网端数据安全。可以做数据安全工具或者安全合规运营的商业模式，原则上由第三方公司做比较合理，代表公司卫士通、安恒信息、启明星辰、奇安信等。
6、应用。从数据性质来讲，分为c端和b端数据，场景可能散落在政府端、互联网端或者企业手上。互联网和企业数据一般具有更细的颗粒度，尤其是交易或者消费数据，因而更具有价值。政府端的数据比较有用的就是税务、医疗、公积金社保、不动产这些，这些变现场景主要在信贷和保险这些领域。但从实际使用角度，在信贷保险领域，可以分主动和被动场景。

a、在主动场景下，个人或者企业贷款的时候，可以直接提供给银行保险，比如你去贷款，银行要你提供个人税收或者公积金社保，你自己打出来给银行，不需要购买（或者有免费的使用次数）。或者你网上向银行发起授权，银行在授权的情况下直接通过平台对接向政府端调用，这也是贷款场景下数据流转的主流模式，这种情况下做政府数据运营主要赚it建设和维护的钱，空间有限。

b、被动场景下，比如银行保险想去做区域性的广告发放或者市场调研的时候，会主动去买一些公众数据，这种场景下做政府数据运营的公司（需要牌照）可以将公众数据脱敏做成产品直接卖给银行，但由于不具有个人的颗粒度，变现的空间有限。对不掌握细颗粒度数据的公司讲分成讲模式，那么需要当心可能兑现不了。另外，运营商在这个领域其实具有卡位优势，就看公司愿不愿意去做。
反观互联网上的交易行为、交易数据、浏览情况等，具有更细的个人消费颗粒度，是大数据营销和精准广告所需要的，历史上互联网公司的规模已经印证了这个市场。另外机会大的是企业端数据，通过打通上下游和产业链的采购、终端销售等数据，可以精准指导企业生产、物流、库存、营销，通过税收、煤电费等也可以帮助企业征信融资等。

这种场景里做b端saas的公司具有天然的卡位优势，未来在数据工具的开发、与b端企业联合分析运营上都具有天然优势。通用性的平台有望长出大公司，包括用友网络、金蝶国际等，垂直领域的比如上海钢联、每日互动、卓创资讯等等。

数据要素/确权的三条主线

所谓数据确权，就是确定数据的权利属性，主要包含两个层面：第一是确定数据的权利主体，即谁对数据享有权利。第二是确定权利的内容，即享有什么样的权利。

数据要素市场化主要包括数据要素的供给、市场化流通交易、开发利用等环节。

数据要素有望成为继土地、石油等之后，国家下一个重点开发的生产要素，围绕数据要素开发过程中的基础设施和产业链企业将持续受益。

（1）主线一：政务大数据系统建设和应用。

政务和公共数据相比于企业、个人数据，开发价值高、可控程度高，有望成为最先实现要素价值化变现的方向，如：新点软件、美亚柏科、数字政通、南威软件、拓尔思等。

（2）主线二：数据安全和加密企业。

数据安全和加密有望成为数据要素流通变现中的重要基础设施。商用密码行业在密评+国密改造的政策驱动下处于景气度上行周期，若叠加数据要素的建设需求，有望迎来戴维斯双击，如：启明星辰、安恒信息、信安世纪、格尔软件、吉大正元、三未信安、卫士通、奇安信等。

（3）主线三：参与数据交易所的企业。

数据交易所是数据流通交易的重要环节，目前全国各省市陆续在建设相关的数据交易所，上海、深圳的数据交易所于近期相继落地，北京数据交易所正在筹建，相关参股企业有望受益，如：易华录、广电运通、浙数文化、零点有数等。

数据要素概念股

1、合规数据资产价值重估：中国联通（运营商数据）、四维图新（高精度地理数据）、同花顺（金融行为数据）、上海钢联、卓创资讯（大宗数据）还是国家统计局大数据合作平台企业、中远海科(全球船舶地理信息数据)；

公司拥有庞大的用户群体和良好的品牌知名度。公司累计注册客户数量超 过 300 万个，累计服务的全球 500 强企业及其下属企业超过 150 家。公司客户 涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府 机构、科研院所和媒体等。凭借优质的产品和专业的服务能力，公司为广大客 户在价格监测、政策制定、经营决策、投资决策、行业研究等方面持续提供必 要的决策依据和数据支持。公司与国家统计局、国家发改委、农业农村部、新 华通讯社、中央电视台保持了良好的业务合作关系，公司是“国家统计局大数 据合作平台企业”、“山东省大数据重点骨干企业”，“卓创资讯”被国家工 商行政管理总局评定为中国驰名商标。

2、参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份（北京）、创意信息（四川）、科大讯飞（安徽）、电科数字与云赛智联（上海）、博思软件、易联众、榕基软件（福建）、南威软件（华润）、德生科技（广东）；

3、参股国内地方数据交易所/交易中心的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动（浙江大数据交易中心）、易华录（郑州数据交易中心）、广电运通（广州数据交易所）、东方国信（广西北部湾大数据交易中心）、东华软件（湖北华中大数据交易股份有限公司）、浪潮软件（河南中原大数据交易中心）、零点有数（深圳南方大数据交易有限公司）、万达信息（上海数据发展科技有限责任公司）、华扬联众（上海数据交易中心）、吉视传媒（东北亚数据交易中心）、浙商证券（浙江大数据交易中心）。

4、国资云：太极股份、深桑达、浪潮云（拟IPO）

5、数据库与大数据平台工具：人mw人民数保）、太极股份、超图软件、创意信息、海量数据、拓尔思、星环科技、达梦数据（拟IPO）

6、数据要素全过程安全保障：吉大正元、卫士通、四维图新

7、数字人民币与人民币跨境支付：广电运通、新大陆、信雅达、高伟达、优博讯。

8、全国财政预算一体化数据体系：博思软件、中科江南

总结：

个人或者企业对数据才具有直接拥有权，数据要素的前提是数据确权。政府并不直接拥有个人和企业数据所有权，但可以去使用脱敏的公众数据。互联网公司历史上是实现了数据要素各环节的闭环，但当时没有确权。

严格意义上互联网公司也只有在和个人或者企业直接交易的时候才有这些交易数据的所有权，如果只是充当交易平台的时候，并不拥有所有权，而只是平台服务提供方。现在讲数据要素，新领域就是看政府端和企业端能否也跑通类似互联网这样的闭环。