3月初路演推荐的几个标的进展和跟进【华安医药团队】
夜长梦山
2023-04-11 13:17:10
3月初路演推荐的几个标的进展和跟进【华安医药团队】
【特宝生物】大涨6%多，市场对长效干扰素的独家地位、今年珠峰绿洲计划数据读出、治愈乙肝数据可能写入说明书等持续有预期。今年利润预期近5亿元，不过一季度业绩不用高预期，22Q4的确影响入组人数较多，公司表观高增速估计要到Q2才可以体现（延迟一个季度）。建议继续持有。
【康缘药业】23Q1略低预期回调较大，康缘是今年中药创新药最好的品类，23利润预期5.5亿元，对应170亿市值31X，每年研发高投入（22年6.1亿元占收入14%），建议继续持有，接下来催化是基药目录的纳入。
【天士力】中药现代化先锋，23年中成药板块利润12~13亿元，考虑到其他中药创新药标的的估值康缘23PE30X、方盛制药23PE35X等，建议加仓、持有。
【怡和嘉业】是极有可能凭借中国供应链优势，在飞利浦呼吸机召回事件催化下成长为比肩瑞思迈的全球家用呼吸机设备和耗材一体的龙头企业，考虑股权激励费用，2023/2024年预计公司归母净利润在4.8/6.3亿元，对应2023/2024年PE估值约33/25倍。若加回股权激励费用，2023年预计公司归母净利润在5.1亿元，2023年目标市值约200亿元。建议持有。
【广誉远】品牌名贵OTC，市值180亿元，预期是控股股东的战略规划出台，国企改革标的。
【润达医疗】公司的检验科AI系统如期推进，23年全年铺设医院50~100家，基本为大医院，预期收入1亿元；其他主业持续修复，一季度预计归母利润8000万元起，复苏较快。短期资金面因素回调，给了很好的加仓机会；公司23年利润预计5亿元，对应PE15X，安全边际充足。建议加仓、持有。
【健麾信息】估值便宜，23年利润2.5亿元对应PE 20X；公司今年新增沙特订单有望年中落地，首批规模预计1亿美元，额外贡献利润预计3000-4000万美金，2024年新增订单预计更高；公司依托的AI技术和自动化等技术成为医院药房和药店自动化的先锋，公司药房自动化和配液机器人覆盖全国顶尖top100的50%，对接医院处方数据，公司积累了50亿份优质处方，数据极度优质为top100医院，chat优质处方开药，并且累计的开药数据应用场景广。建议加仓、持有。
【艾迪药业】新增推荐，目前创新药行情，我们更着重具备商业化能力的标的，艾迪22Q1老业务拖累业绩大幅下滑现在已经修复，22Q3和Q4的财务报表均可以体现，略微亏损，我们预计Q1亏损会进一步缩小；公司在艾滋病领域，是口服国产第一个三联复方创新药，有望今年纳入医保放量，国内150万人的艾滋病市场不小，我们预计公司23年艾滋病创新药收入1.5~2亿元收入（22年3300万元左右），我们预计峰值15亿元起；公司高管聘任值得期待，张杰CEO（之前在正大天晴和信达生物）、秦宏VP（医师背景、GSK凯因华东先为达等丰富履历）。建议加仓持有。
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