【国君社服零售刘越男】小商品城：汇聚出口链数据要素，受益一带一路及AI­GC

事件：截止收盘公司涨6.28%至7.96元，继续推荐。

推进全球数贸中心增强市场经营竞争力，AI­GC赋能持续提效。1)公司拟投建83亿元打造义乌全球数贸中心，将扩大小商品聚集效应为数据要素进一步汇聚奠定坚实基础；2)线下市场数字化升级，AI­GC等将为经营持续赋能；3)线下市场产品结构升级，二区东聚焦新能源产品，汇聚光伏组件、新能源若干大类200多个品牌，将受益海外对新能源需求的释放。

一带一路正值10周年将迎新气象，ch­i­n­a­g­o­o­ds发展提速。1)股权激励要求ch­i­n­a­g­o­o­ds 21-23年GMV分别130/240/500亿元，实际21/22年168/357亿元均超预期，23年将继续超预期，考虑到义乌地区1039模式出口额超3000亿元，未来平台成长空间高；2)联合中远/普洛斯成立智捷元港，进一步提升物流履约能力；3)我们认为，ch­i­n­a­g­o­o­ds的收入机制望更明晰，体现为服务费、数字广告业务、金融机构数字化服务等。

加速推进跨境人民币支付，出口链数据要素将进一步汇集。1)截至3月底跨境人民币项目开户1290户/收款154笔/分布在57个国家和地区；2)跨境支付将①解决此前商铺痛点、保障业务发展；②在商流/信息流的基础上补齐资金流，实现出口链全环节数据要素沉淀；③望增厚利润空间。#市值一哥易主，中国移动市值超茅台# #一带一路#

小商品城最主要的是ch­i­n­a­g­o­o­ds平台，这个平台gmv今年能到700亿。
这个平台实际上就是全球版拼多多，

2018年4月11日，拼多多获得13.69亿美元D轮融资，占股11%，总估值为124.45亿美元，投资方为腾讯投资、红杉资本中国；
2017年拼多多的gmv才1400亿就给900人民币估值了。小商品这种全球性的估值只可能比拼多多更贵，就算按当时的估值也是500亿人民币，远远超过当前市值，为啥这票不调整，资金不是傻子。以前4-5块钱是因为这货就是个房地产公司，现在已经剥离房地产了。变成平台公司了！！$小商品城(SH600415)$