观鱼·2023.04.19 注册制背景下机构公募的心态分析
观鱼
2023-04-19 18:42:29
为什么要搞注册制，要放水，
为什么要放水，因为要还债，
为什么要还债....
那好，大背景的注册制势不可挡。
在注册制大背景下，
A股远期将向港股，美股靠拢
什么状态呢，
美股近几十年涨幅基本靠FAANG
那作为社会ZY的我国，就要找到我们自己的FAANG,类似压舱石 =>所以出来中特估
因为继续卖地的不可持续，所以需要有资产的腾挪， =>存量市场
从茅台为代表的核心资产转移到中移动为代表的数据资产 =>移动的市值超越茅台
所以从联通上涨以来，先布局的领先后追仓的。
上万亿市值的上涨，肯定不是平头百姓的推动。
这是公募机构不得不接受也无法改变的趋势。
在此种背景下，机构面临以下风险：
手里都是旧资产，市场关注点都在新事物
或者是主题基金，押注单个方向 =>引发客户踏空焦虑 =>导致客户赎回 =>管理资产规模下降 =>经理下岗
其次，注册制背景下，机构的选股面将缩窄，市场上5000多只股票，能进入机构选股池，并且符合当前市场热点的票，就变得很集中。
这些票，在之前被吹的神乎其神，公社也多有涉及，但这种模式显然和注册制不符。
公募更希望看到的是净值上升并且是因为本身投研能力
针对这种情况，我和驴老师选择了我们的选股策略：机构必买标的。
寒武纪，中际旭创.....
时间关系不做举例。
私下我其实向公社建议，在注册制背景下，连板模式看动向可能失去指标作用。
今年涨幅前排的股票，大部分不是按这种模式，这也是资金领会上意，顺应市场的结果。
如果在同花顺上搜问句：2022年10月31号以来涨幅排名，第一的佰维就很有研究意义。
end
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中国移动
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贵州茅台
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