【天风电子潘暕团队】看好国内LED显示进入上行通道,海外市场受益一带一路,亚非拉市场实现快速增长
我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,后续我们看好LED显示逐季度实现复苏,同时随着小间距、Mini LED产品成本逐步下降,应用逐步多元化,看好会议一体机、XR虚拟拍摄、裸眼3D、虚拟数字人显示载体等应用。
海外需求因疫情率先开放,连续两年持续高增长。随着国内政策调整,经济逐步复苏,国内LED显示有望实现与海外市场趋同的市场轨迹,三月份看,国内订单逐步起量,看好二季度国内LED收入实现显著增长。海外市场方面,看好海外LED显示市场受益一带一路,亚非拉国家渗透率低,有望实现多年持续增长。
成本逐步下降,下游应用多元化,LED显示持续成长。各类RGB器件价格由2018年至2022年都有接近50%的降幅,其中以1010规格为例,价格由35元下降至15元;Mini RGB芯片方面,价格也由2018年近45元/k,下降至15元/k;因此,我们看好由成本的下降,带来LED显示的应用下沉,虚拟拍摄、裸眼3d、会议一体机等新技术应用有望持续推动LED显示市场规模增长。
投资建议:
三安光电、洲明科技、利亚德、兆驰股份、新益昌、艾比森、奥拓电子、华灿光电等。