国六B尾气排放大幅提标，技术要求明显提高，柴油车需要加装DOC+DPF+ASC催化剂，汽油机需要加装GPF催化剂。国六B标准执行后，轻型与重型柴油车单车催化剂组合单价平均增幅达105.7%，汽油车尾气后处理产品价格预计将提升200%，我们测算，国六B标准执行后，催化剂覆涂行业市场空间将达到938亿，市场容量增长156%。

　　尾气后处理行业国产替代正当时

　　目前，外资厂商占据SCR系统催化剂产品市场的主导地位。国六B标准的执行将提高尾气后处理成本，下游企业成本敏感度将提升，国产品牌在性价比上具有相对优势；商用车市场集中度高，且以自主品牌企业为主，对国产品牌接受度较高，有利于尾气后处理设备实现国产化替代。公司已经具备与国际先进水平相抗衡的技术能力和技术储备，构筑了高竞争壁垒，且募投项目有望破除目前制约公司发展的研发、产能瓶颈，未来产销量有望进一步提升。

　　核心技术保障竞争力，产能释放突破瓶颈

　　公司有较强的技术储备，现已通过自主研发掌握了12项核心技术，得到了市场客户的肯定，目前与包括全柴动力、云内汽车、东风汽车、中国重汽在内的国内知名企业共同进行产品研发。公司通过IPO募集资金运用于发动机尾气后处理产品扩产项目，达产后可实现年产各类柴油机尾气后处理产品16万台/套，年产汽油机尾气后处理产品8.5万台/套，有助于解决产能限制这一公司所面临的关键问题。

　　盈利预测与投资建议：公司产品竞争力强，未来有望在国六B政策逐步落地和国产化替代的背景下获得高增长机会。
        艾可蓝：优质发动机尾气后处理标的

　　艾可蓝由海归博士团队创立，聚焦于轻型柴油机尾气后处理产品，SCR产品是公司营业收入的主要来源。公司有较强的技术储备，通过自主研发形成了12项核心技术。公司近年来营收和净利润保持快速增长，五年复合增速分别为37.6%和83.9%。