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[庆祝]板块维持高景气度，主要公司一季报兑现超预期。充电桩制造端，Q1国内新建公共桩16.1万台，同比增长高达89.3%，且直流桩占比提升；运营端，Q1公共充电电量达73.4亿度，同比增幅超109%，而公桩保有量同比仅59%，公桩利用率显著提升；业绩端，主要公司充电桩业务营收高增长，其中道通、通合、盛弘、绿能、永贵Q1充电桩业务收入增幅超100%，特锐德、万马、沃尔Q1收入也实现增长，同时万马、盛弘、通合等公司整体业绩也实现了翻倍增长。
[庆祝]国内政策频出，国内充电桩布局较深的运营及制造公司将迎较大弹性。继4.28中央政治局会议首次重点提及充电桩定调后，5.5国常会通过实施意见，意味着政策细则即将落地并推行，后续有望带来两方面增量，（一）一线城市电车保有量提升持续带动公共充电需求，运营企业将受益；（二）三四线城市充电桩配套落后，叠加为配合新能源车下乡，下沉市场的充电桩建设将带动设备制造需求，预计未来设备企业或将陆续看到新增订单。从这个角度看特锐德、万马、绿能等公司在制造端均有较多政企客户，后续或有额外弹性。
[庆祝]投资建议：继充电桩海外高增长带来出口逻辑外，国内市场Q1及近期政策也持续印证高景气度。建议关注两条主线，（一）国内市场布局较深的公司，关注运营及制造均布局的特锐德、万马股份（还有电缆材料逻辑），制造公司绿能慧充、永贵电器、沃尔核材等；（二）布局海外，且订单有一定能见度，建议关注道通科技、盛弘股份等。