继Q3公司收入重回两位数增速之后，2020Q4公司实现收入35.2亿元，同比增长32%，环比增长7.4%。我们认为收入增速的再上一个台阶主要源于空调、汽零两大主业的全面景气：1）传统制冷业务方面，Q4国内空调行业产销分别同比增长6%、10%，叠加空调能效升级带来的电子膨胀阀产品增量以及微通道等业务的回暖，公司Q4传统制冷实现收入约26.5亿元，同比增长接近20%；同时通过供应链和管理层优化，公司实现亚威科扭亏为盈，预计具备可持续性；