太二稳步推进，不断扩大领先优势；

新品牌怂火锅的爆发力极强；

一个月前新开了赖美丽青花椒烤鱼品牌；

公司后台成立IT部门、全国中央厨房布局、参与上游主要食材；长期会形成核心竞争力。

CFO李总：

业务情况：

截至2021年6月30号，集团拥有393家直营店和26家加盟店，分布在中国70个城市，基本全覆盖，目前为止只剩下新疆、青海、西藏、香港和台湾地区空白。开店以填补空白商圈和开拓新地区为主，新进驻吉林和黑龙江两个省，新加坡首店顺利开店，北美第2家店也在装修中。

公司仍重点考虑三点：团队、供应链和信息系统

1.团队：人才培养上有新的尝试，邀请来自互联网行业的人力资源专家加入董事会，引入了新的集团人力资源总监。

2.供应链：按照既定的计划推进，包括深度参与上游核心原材料的管理和全国供应链中心的建设。比如去年年初开始的合作养鱼项目，今年年初开始向太二的餐厅供应鲈鱼，上半年自己养殖的鲈鱼占总采购量的38%，基本符合预期；之后会参与辣椒/花椒/大米/菊花/牛肉等。中央厨房方面，3月份拿地的全国供应中心目前还在深化图纸设计和报规报建阶段，预计四季度奠基动工，24个月之后投产。

3. 信息系统：继续执行中台战略，3个月搭建，3个月调研需求，今年上半年陆续上线点餐、收银、开票、外卖商城会员前端业务系统，目前太二已经全部替换成自主研发的组件。下半年计划一边继续开发中台核心组件和取得相关的软件版权，一边把现有太二的系统研发成果推广推广到更多品牌。

分品牌情况：

太二：

商业模式不需要做大的调整，扎实稳定拓店，

开店选址更谨慎：优中选优不盲目，填补空白商圈，注重下沉市场，控制租金

精细化运营：e.g.正在开发自动腌鱼设备，每家店能少1个人，解放人力

外卖：对外卖的包装和产品进行包装，差评减少一半；无优惠引流等策略，就是纯粹做餐饮外送

品牌建设：沿用“好吃好看好玩” 的价值观，利用周年庆活动、鲈鱼骨头做成流浪猫罐头等活动来打造品牌效果；上线天猫旗舰店，增加曝光

供应链：主要投资在合作养鱼上，打造溯源可控系统，引进水产养殖人才

怂：一边打磨模型一边复制开店

菜品：菜单走极简SKU路线，且不断测评菜品内容，以能复制口味继续开店

风格：融合川式火锅、潮汕牛肉火锅和太二的元素

模式：不断探索复制门店的模式和店面风格，目前认为目前认为单店面积300-500平更合适，店中店模式合适（在人员方面单独安排招聘、训练晋升等等，但是晋升到一定的层次就会重新融合到主店的人员体系里）

财务情况：

上半年总收入人民币20.2亿元，较20年同期增长113%，较19年上半年增长63%，主要由于品牌的门店数量增加，收入上升；上半年净利润2.05亿，是19年上半年的两倍；净利润率有所提升，上半年经调整的净利润主要加回319万的股权激励费用，调整后没有重大变化。

九毛九：

门店数91家

顾客人均消费59元（较20H1 -2元，由于取消茶位费）

收入约3.8亿元，外卖25%，收入较20年H1+43%，较19年H1-44%

门店层面净利润3000万元，经营利润率8%，尚未恢复到疫情前水平；平均翻座率1.8

（注：门店层面净利润口径修改，目前的口径由门店的收入减去食材成本、中央厨房加工成本、人工成本、租金管理费、能源消耗以及其他门店层面的各种费用得出来的，没有考虑品牌职能部门和总部各职能部门的一个费用）

太二：

门店数286家，较20年底净增加53家

顾客人均消费79元（较20H1 +2元，由于菜品调整）

收入16亿元，收入+139%；外卖占比13%，

门店层面净利润3.75亿元，经营利润率23%，

门店层面经营利润率23%，翻座率3.7

同店销售较19H1 -2%

费用率（20年无数据，故对比19同期）：

原材料费用37.2%，主因太二收入占比提高，其原材料价格高；

员工费用25.0%，较19年同期的25.9%下降，主因太二收入占比提高，其员工费用低；

租金费用占10.5%，与2019年上半年是基本持平；

全年存货周转天数13.8天，较19年下降。因太二占比上升，其主要原材料鲈鱼周转比较快；

应付账款周转天数32.7天，较19年保持稳定；

经营性现金净流入3.8个亿，占收入的18.7%；

资本支出1.6亿，占收入比重7.9%，主要是开开店。

ESG：商业向上

1. 深度参与鲈鱼养殖过程，引入科技手段，做到全程数字化可视化监控，让社会吃到更安全的水产品

2. 太二酸菜鱼只选背部鱼肉部分，剩余的鱼骨等做成猫粮

3. 太二员工清理垃圾的活动

未来发展战略：三个链接

与时尚链接：颜值（装修、摆盘、员工）、快速迭代能力（购物中心是最潮流、最时尚的地方）、微创新（不停做微创新、但很少做颠覆性创新）

与科技链接：从创业第一天就拿掉收银台，之后会继续加大IT投入

与文化链接：企业文化（开放、容错的氛围激发年轻人的积极性）、品牌文化（围绕品牌价值观打造的品牌调性和人设，跟顾客建立情感纽带，跟年轻人玩起来，做出自己的东西）

Q&A

Q：新开店的爬坡情况？

太二基本是新开店就排队，所以没有什么爬坡期。

Q：会员的情况？

公众号有1300万的关注，600多微信群（每群500人上限），与粉丝互动活跃良性。但非常精准的营销暂时还做不到，因平台才搭建好，还需要一定时间来找更精准的画像和第三方拓客。

Q：太二同店的翻座率是多少？

翻坐率大概是疫情前85%，这是疫情整体情况决定的。

Q：原材料占比上升原因？

这是因为太二在集团收入权重的上升。太二的原材料成本更高，因为太二坪效高、用人少，所以可以把更多的资源投放到原材料方面，看整个集团合并报表的话呢，原材料占比轻微上升是合理的。

Q：太二开店指引？

太二上半年开了50家店，全年预计120家。我们希望稳定、健康拓店，不会盲目冲开店目标。

Q：怂和赖美丽开店策略？

参考太二的开店策略，先拉高品牌势能，再下沉到三四线城市。目前怂还不适合下沉，目前会在北上广深和一些比较发达的中心城市。赖美丽的产品和供应链许多是与太二和怂共享的，许多元素都是兄弟品牌的，所以以太二为起点，之后做出自己的特点。

Q：同店销售负增长2%的原因是什么？如何解决？

疫情导致人流下降，虽然公司注重开拓新城市，但很难扭转疫情的影响。-2%其实跟持平差别不大。

Q； 太二市占率和空间问题？

无市占率数据，因为餐饮是很大很分散的市场，我们会努力做好。

Q：小地方的议价能力？

由于在大城市的品牌影响，在小地方的议价能力比较强，商场都很欢迎，经营顺利。

Q：九毛九在寻求转型，目前情况？

经过一年的店面形象提升、厨房的流程和标准化程度提升，预计新模型坪效会多15%，少10%员工（3-4人）。但同时注意到疫情期间九毛九西北菜的家庭顾客群体消费缺失。

Q：太二的翻坐率下降，但营业利润率没有下降很多, 为什么呢？

我们有做精细化运营，看如何提高坪效和开源节流，比如开发外卖、开发自动设备等，来优化管理效率减少成本。疫情有控制租金占比，控制杠杆。

Q：烤鱼目前市场竞争较大，新开品牌的压力？

烤鱼比90%的餐饮都好，集火锅和烧烤的属性，川菜系成瘾性高，标准化程度极高，赛道比酸菜鱼大。大赛道出大品牌。

Q：怂在海口表现不佳的原因？是否可以考虑下沉市场？原材料采购？

品牌势能不够、客单价等都有影响，一共只有4家店，还在探索，不适合进入下沉市场。供应链端可以和太二等品牌共享。