（关注原因：短线。根据广州化工交易中心的信息，今年以来化妆品原材料持续大涨，4月21日全球日化用品巨头宝洁宣布涨价，断供+提价，上游原料供给受限，化妆品涨价潮或将到来。）

1、事件刺激：根据广州化工交易中心官方微信发布的信息，二季度以来，约120家化工企业停产检修、数家化工巨头宣布涨价、因不可抗力减产断供。这也意味着，在需求逐步恢复、供给瓶颈仍存的背景下，化妆品原料正迎来年内第二次涨价潮。

2、二季度化妆品原料供给收缩：根据公开数据，部分化妆品原料在今年以来涨幅明显。其中调价幅度最高的是1,4丁二醇（常作为保湿剂），每吨价格上涨16200元，同比涨幅达126.56%，此外，苯乙烯、丙二醇价格上涨幅度近60%。业内人士介绍，二季度是传统的化工企业检修旺季，供给端或继续收缩。4月中旬宝洁首席运营官表示，“这是我参与工作33年以来，所看到的大宗商品成本涨幅最大的一次。”而面对上游端的持续涨价，为保证利润，4月21日全球日化用品巨头宝洁宣布涨价。

3、化妆品零售额疫后持续强劲增长：我国目前是全球化妆品第二大市场，仅次于美国，伴之国产化妆品品牌开始崛起，业绩稳步增长，市场份额明显提升，数据显示2020年化妆品板块实现收入、净利润317.3、34.6亿元，同比+14%、+13%，维持双位数增长。2021Q1板块收入、净利润73.5、7.3亿元，同比+32%、+26%，增速显著反弹。根据淘数据统计，天猫美容护肤品类2020年累计GMV1977亿元，同比增长31.35%，显著快于行业整体增速。券商预计随着用户消费习惯向线上转移，以及抖音、快手等内容电商在2021年的强劲发力，预计线上渠道仍将驱动化妆品板块持续高增。

4、相关标的：

拉芳家化：旗下拥有的自主品牌主要有“拉芳”、“美多丝”、“雨洁”等 ，独家代理的海外优质化妆品品牌有“黛尔珀”、“瑞铂希”等 。

上海家化：民族日化龙头，主要从事美容护肤、个人护理产品的研发、生产和销售;拥有“六神”、“佰草集”、“高夫"、“美加净”、“玉泽”、“双妹”等多个化妆品品牌。

珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、青松股份、丸美股份等。

（部分资料来自国泰君安、上海证券报）