❗️❗️【天风电新】亿纬锂能获得宝马48V定点点评

———————————

事件：10月15日，公司获得德国宝马“BK 48V”定点，成为宝马全球48V电池供应商，这是继7月定点华晨宝马后，公司再次斩获宝马订单。

 

本次定点预计SOP时间为2024年，48V电池单车价值量约1000-2000元，从SOP时间来看，本次定点在短期内不会对公司业绩造成重大影响，【但本次定点的意义在于进一步巩固与宝马的关系，并且再次证明公司自有技术与生产质量已获得全球顶尖豪华车企的认可】，估值重塑。

 

公司近期股价调整较多，主要是由于去年ETC爆发，三季度业绩基数较高（6.6亿），根据我们预测，本部业务今年Q3业绩持平甚至正增长，这在今年ETC大幅下滑的背景下取得如此成绩非常难得，【此外电子烟主要客户Vuse在北美市占率进一步提升至26%，电子烟业务持续向好】。

 

我们预计Q4开始，公司业绩有望恢复高增，保守估计明年利润30亿元，对应PE 33X，在板块内估值很低。此外根据分布估值法测算，目前市场给亿纬的估值中其实不包含动力，随着行业景气度向上叠加公司接连拿到大客户订单，【有望引发动力估值重估，维持“重点推荐“！】

———————————

欢迎交流：孙潇雅/王杰