A股杀估值 ing-韭研公社

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A股杀估值 ing

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中线波段

2021-03-15 20:32:01

之前支撑指数反弹的权重抱团股今天再度开启了扑街模式，创业板指数是重灾区，差点搞出新低了。调整的主要还是集中在创业板的光伏，新能源和各种抱团的高估值医药股里，宁德时代一个就贡献了34个点的跌幅。

最后看看回报也确实是在机构砸盘，这么搞要是基民赎回那就又是恶性循环。其实市场是很受短期风险偏好的影响的，短短一个月之前，光伏还是人见人爱的香饽饽，现在都快成过街老鼠了。一年前的半导体，17年的供给侧改革其实都是如此，只有能够不断维持成长性的公司才能真正得到时间的玫瑰。市场现在陷入的就是一种无差别的位置稍高就被杀的怪圈，很多成长股增速也在，估值也并不贵，但是股价却做不起来。这也和本身货币政策有关，收紧后对高估值赛道股是有挤压的，低估值顺周期会受到市场的关注。
但是，如果参照18年来看，那波无差别的杀跌误杀了相当多的好资产，在后面两年跑出了大量的5倍，10倍股，所以，从中线的逻辑投资者来说，这波下跌趋于平缓后，会是很好的成长股买入时间，要精选个股。老规矩拿半导体举例，目前申万半导体一级行业的PE TTM大概在80，由于今年预测集成电路行业百分之40的增速，那么PE TTM大概在55，美股费城半导体的PE TTM大概在35左右，加之受到双方ZZ层面的影响，可能会对相关公司还有后续的影响。所以，这段还是要远离高估值的科技股，选择估值相对合理的。设计龙头毫无疑问是卓胜微和韦尔股份，对应今年55/70倍PE，明年的40/50倍PE。封测龙头里晶方科技和长电科技，对应今年和明年都在25-35倍左右。电子化学新材料龙头雅克科技今明两年在25-30倍PE。显示里TCL科技在12/9倍PE。按照扬杰科技的预测的话，今年应该也就30PE左右了，可以看到后面一部分已经回到了美股半导体估值水平甚至更低的水平，后面企稳后还是可以寻找机会的。--------------------------------------------------------------------
当前市场的角度来看，继续围绕碳中和的主题投资以及顺周期的有色板块，碳中和暂时还是避高就低，选择新支线，明天要看有无修复，避免直接退潮。有色这里关注一季报，看看有没有走成格林美这种的，锂矿还是比较有预期的，稀土这焦作万方今天豪华套餐，明天看表演。
左手包钢，右手TCL中。。。
公众号：淡淡的相思林

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