铝塑膜是软包电池的外包装材料，占总成本18%，占比超过了负极和电解液.

作为与隔膜并肩的软包电池材料

，国内铝塑膜市场一直被日韩企业占据，2014年国产化率不足10%。

可随着时间推移，国产化进展非常缓慢，目前只提升至30%左右，相比之下，同时期启动国产化进程的隔膜则在2017年就实现国产替代，如今更是开启全球替代。

进展缓慢的铝塑膜，几乎已被资本市场遗忘，直到6月中旬，隔膜龙头恩捷的一则公告，再次让资本市场的目光聚焦到铝塑膜身上。

公告称，公司拟投资16亿建造8条铝塑膜产线，对应年产能2.7亿平方米。

事实上，自去年下半年起，，包括道明光学，新纶科技，华正新材在内等企业都在加速扩张铝塑膜产能，这一切都暗示着铝塑膜赛道正悄然崛起。

那此次国产化会如期完成吗？与之前相比，又有哪些不同呢？

道明光学--最正宗的铝塑膜标的

问：消费电子与动力电池具体有和差别？公司是否在技术层面仍与日本昭和、DNP等企业存在差距？铝塑膜目前进展及今年预测。

答：消费电子主要是手机、电脑、充电宝等相关电子产品，动力电池则是新能源汽车及车载驱动用的高能量密度、高安全性软包锂离子电池的封装，动力电池对冲深等要求更高。公司的铝塑膜产品目前各项性能都达到或在产品延压深度等指标已超过行业内公认的技术性能要求。铝塑膜3500万方的产能已基本调试完成，将在本月底进行试产，需等2021年下半年逐步放量后才有一个清晰的市场结果。二期产线增加以后，提升了不同规格产品排产的灵活度，生产效率也将显著提升。且公司对产线的功能区进行完善，净化分区更加合理。为了提升品质稳定性，对生产线的诸多细节进行了改进，并新增各类智能在线监控和测量设施。如顺利投产，公司2021年消费电子板块销售收入占比将逐步提升

01 高技术壁垒的锂电材料

对软包电池来说，铝塑膜的重要性不亚于四大关键材料。

铝塑膜是软包电池的封装材料，起到保护电芯材料的作用，是软包电池不可或缺的材料之一，占总生产成本17~18%，比重甚至超过负极和电解液，仅次于正极和隔膜

。铝塑膜最外层为外阻层，通常由尼龙或者 PET 组成，用于保护中间铝箔不被划伤，减少碰撞等外部因素对电 池的损伤；中间为阻透层，通常由铝箔组成，用于防止氧气、水分侵入；最内层为热封层，通常由流延聚丙烯改性而成，起封口粘接的作用。

为了保证软包锂电池能够持续稳定运行，不产生鼓包、漏液等问题， 铝塑膜被业内公认为技术难度超过隔膜、正极、负极、电解液，是锂电池产业链中技术壁垒最高的环节之一。

概念股： $道明光学(SZ002632)$   , $新纶科技(SZ002341)$   $联创股份(SZ300343)$