元力股份-20211105-韭研公社

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元力股份-20211105

门叔

低卖高买的老韭菜

2021-11-05 16:39:18

元力股份：未来2年产能扩张明确，业务体量整体偏小，静待产能扩张后带来的业绩和体量提升
1. 国内活性炭龙头，目前产能10万吨，未来2年平均每年扩产2万吨，到2023年合计14万吨，单吨净利950元，2023年贡献净利润1.33亿。
2. 超级电容炭国内唯一上市公司，国外垄断，当前产能300吨，未来扩产至600吨，产能利用率60%,单吨净利6万元,2023年贡献净利润0.22亿元。
3. 硅酸钠现有产能13万吨，未来新建2条8万吨的线，2023年合计在32万吨。单吨净利140元，2023年贡献净利润0.45亿元。
4. 原材料受到大宗商品以及能源价格上涨的影响较大，且向下游传递并不通畅。
5. 2019年股权激励，以2019年0.54亿为基准，22年保底业绩分别为1.82亿。
6. 根据产能投放节奏，2023年业绩预计为2亿元，25倍。
7. 投资建议：元力股份市值太小，产能扩张带来的业绩提升较小，国内也没有可比公司，静待产能扩张后，业务体量上升带来的市场关注度。

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