国铁动车组招标超预期点评-20230605
夜长梦山
2023-06-06 10:31:34
【申万机械】国铁动车组招标超预期点评-20230605
[庆祝]事件：6月5日，国铁采购平台发布动车组招标公告，拟采购时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），85组；时速350公里复兴号智能配置动车组（16辆编组），9列（18组）。项目业主为中国国家铁路集团有限公司，建设资金来自移动装备购置资金，项目出资比例为100%，招标人为国铁物资有限公司。
点评：
#本次招标无论是从数量还是金额上均超预期。1）数量上：23年首次招标即103组，同比去年上半年（29组）增幅达255%。本次招标全部为350km/h车型，如果按照350km/h车型计算，同比去年上半年（24组）增幅达329%，超过去年全年（92组）。本次招标量在过去三年的首次招标中属于最多的一次，年度来看国铁招标量一般呈现前低后高规律，按照目前规模全年大概率超过200组招标量，同比22年或将超过50%增幅。2）金额上：按照22年招标单价来看，350km/h的智能高速动车组均价在1.8亿，本次招标总额或达到185亿，约占中国中车22年动车组收入（292亿含维修）的63.55%。
#动车组招标超预期的背后运力的紧张程度更应该重视。“五一”假期全国铁路客运火爆，与2019年同期相比客运量增长了25%，部分地区甚至出现车票售罄的情况。今年“五一”日均开行列车10800列，较2019年同期增长21%，部分区域加开夜间高铁缓解压力。考虑到暑运高峰临近以及车辆大修影响运力，供给端增加运力迫在眉睫。
#首推主机厂中国中车，以及列控系统民营龙头思维列控。建议关注：铁路及城轨信号通信系统龙头中国通号，列车牵引系统核心供应商时代电气，动车组闸片核心供应商天宜上佳，高铁扣件核心供应商铁科轨道，养护车辆核心供应商金鹰重工，掘进机械龙头铁建重工和中铁工业，以及电气化铁路接触网产品供应商高铁电气，安全监测检测设备供应商哈铁科技等。
点评：
#本次招标无论是从数量还是金额上均超预期。1）数量上：23年首次招标即103组，同比去年上半年（29组）增幅达255%。本次招标全部为350km/h车型，如果按照350km/h车型计算，同比去年上半年（24组）增幅达329%，超过去年全年（92组）。本次招标量在过去三年的首次招标中属于最多的一次，年度来看国铁招标量一般呈现前低后高规律，按照目前规模全年大概率超过200组招标量，同比22年或将超过50%增幅。2）金额上：按照22年招标单价来看，350km/h的智能高速动车组均价在1.8亿，本次招标总额或达到185亿，约占中国中车22年动车组收入（292亿含维修）的63.55%。
#动车组招标超预期的背后运力的紧张程度更应该重视。“五一”假期全国铁路客运火爆，与2019年同期相比客运量增长了25%，部分地区甚至出现车票售罄的情况。今年“五一”日均开行列车10800列，较2019年同期增长21%，部分区域加开夜间高铁缓解压力。考虑到暑运高峰临近以及车辆大修影响运力，供给端增加运力迫在眉睫。
#首推主机厂中国中车，以及列控系统民营龙头思维列控。建议关注：铁路及城轨信号通信系统龙头中国通号，列车牵引系统核心供应商时代电气，动车组闸片核心供应商天宜上佳，高铁扣件核心供应商铁科轨道，养护车辆核心供应商金鹰重工，掘进机械龙头铁建重工和中铁工业，以及电气化铁路接触网产品供应商高铁电气，安全监测检测设备供应商哈铁科技等。
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中国中车
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