Q:公司的业务情况和近况如何？

三花业务分为制冷和汽车零部件两大板块。制冷上，三花是最大的空调零部件制造商，处于行业龙头位置，目前各业务单元增长率稳健。汽车零部件上，客户网络基本搭建完成，已覆盖全球知名的新能源车型，业务聚焦于热管理领域。墨西哥、波兰、印度均有三花生产基地，排产基本饱和。

Q:三花在新能源汽车热管理的客户占比情况如何？

根据三季报，三花营收约117亿元，包括制冷和汽车零部件。制冷分为家用、商用、亚威科等项目，到今年三季度实现营收83.8亿元；汽车零部件实现营收33.3亿元，其中80%营收来自新能源汽车。

Q:三花产品质量和价格的竞争力是否为市场最强？

家电板块格局稳定，截止阀除了盾安还有一些小厂家，三花和盾安的四通换向阀占到全球80%-90%；电子膨胀阀是全球第一，超过50%，竞争对手包括国内的盾安、日本的不二等，竞争核心在于生产制造能力。汽车零部件方面，三花具有较大的先发优势，加上产品创新，三花获得了欧美主流汽车厂商的认可。此外，电子膨胀阀的技术壁垒较高，竞争对手需要在产品上有所突破，提高性价比，三花对汽车零部件的发展充满信心。

Q:三花可转债有商用建设和制冷项目，未来预计提供什么类型的产品？是商用空调还是冷链？

6月发行的可转债中有15亿资金用于商用方面，配套6500万套制冷零配件用于制冷业务产能的扩充，包括电子膨胀阀、四通换向阀、控制器，具体的产品需要考虑市场需求。目前国内冷冻冷链的市场保有量较低，冷柜需求量不断提升,因此除了汽零之外，商用的成长性较强。另外7-8亿资金用于家电，5050万套零部件的机改，产品主要为关键性的阀件。

Q:三花在商用制冷项目上的核心竞争力？

主要是商用空调和冷链的细分产品，商用最大的竞争对手来自海外，占全球份额50%以上。三花不断创新产品，如二氧化碳阀，以及用不锈钢替换铜质材料，获取高毛利收入。

Q:三花商冷主要客户包括哪些？分别占商冷营收多大比例？

空调客户包括大金、开利等，冷链包括大冷、海容冷链，包括5G基站客户。

Q:嵌入式洗碗机是否只能选择omega泵？

不是，omega泵节省空间，水加热和水循环一体化，有些厂商可能选择加热跟泵分开的产品。

Q:亚威科的市场份额多大？

亚威科主打高端品牌，尤其是高端洗碗机，现在往中低端渗透，市场份额约20%-30%,只有三花有相关专利。

Q:其他厂商做不了嵌入式洗碗机泵或者omega泵是因为技术还是专利壁垒？

二者均有壁垒，主要是专利壁垒，亚威科在海外知名度很高。

Q:储能热管理上的产品和项目有哪些？

现在主要做新能源汽车的热管理，储能热管理类似空调和新能源汽车的热管理，现在更多的是物理储能，占市场80%-90%，主要是抽水储能。三花在物理储能、电化学储能已经有大量产品，合作项目包括特斯拉户式储能等。

Q:储能热管理单个项目的目前货值量如何？

公司未来在储能热管理上有哪些战略和布局？由于零部件数量、种类不同，户式项目往往价值量高一些，风冷只涉及单一零部件，价值量会低一些。具体需要按照领域细分，目前没有确定单一的货值量。现在公司在考虑是否有必要形成专门的事业部，未来有更多的可能性。

Q:公司今年汽零的在手订单情况如何？

在手订单的更新不是非常频繁，此前统计的2021-2025在手订单量是380亿，今年上半年新增订单为80亿。

Q:公司目前在新能源车热管理上，阀、泵等核心零部件市场份额很高，公司未来会在哪些新产品和领域上有外延的可能性和计划？

外延主要是和现有产品进行叠加。目前公司希望突破的主要是传感器项目，涉及温度和压力传感器。因为目前市场上模组化趋势明显，模组化中涉及到传感器，在这方面的产品上进行突破将带来毛利率上量的提升。

Q:商用制冷和家用制冷的利润率比较？多联机的发展趋势？

商用制冷的利润率更高，因为商用制冷偏定制化，规模效益没有家用明显，利润空间更大。商用制冷的场景主要是中央空调。无论制冷行业上行或下行，多联机的销量始终很好，市场前景优秀。在电子膨胀阀的使用量上也在提升，今年电子膨胀阀销量有两位数的增长。

Q:中央空调国内品牌未来能否超越日本品牌？

每一家均有优势，海外技术较为成熟，国内主打性价比。都有各自的客户群体。

Q:冷链业务对接的客户与之前对接空调厂商不一样，是重新组织团队还是外包？有专门团队在对接。

Q:商用制冷项目预计达产的时间？

预计是6年营收40亿，内部希望2025年达到40亿。已经考虑到产能滑坡等因素。

Q:公司未来在新能源汽车方面的战略布局？

公司近5一10年战略聚焦在新能源汽车热管理，有五年规划，到2025年汽车零部件营收达到150亿，今年营收目标为40亿，但Q3已达到33亿，内部做策划时较为保守。

Q:国内这两年洗碗机增长很好，亚威科继收购之后也是经营持续改善，特别是疫情后有了很大变化，能否将亚威科未来的战略简单展开？

今年Q1一Q3亚威科营收增长34%，利润约为2000万。亚威科从去年开始纳入家用板块，管理团队调整，采用家用管理模式，成效较为明显。在芜湖市有工厂，中国供应链成本优势较好。洗碗机市场国内增速较高，公司也在深耕亚太市场。亚威科符合公司产品布局，主要将热管理技术运用在小家电上，未来希望将技术优势、渠道优势继续发挥、落到实处。

Q:对于明年家电和汽零部分毛利率是否会修复？有何展望？

市场因素如原材料、汇率、海运费等确实对毛利率产生影响。家电毛利率较为稳定，原材料有价格联动，也有做期末套期保值，制冷毛利率维持在30%左右。汽零方面，原材料铝今年1一9月上涨约50%，现在铝价逐渐稳定。汇率去年同期较高，现在也趋于稳定。去年受疫情影响海运费涨价，但今年开始逐渐回落。汽零毛利率水平在25一30%之间，还处于不稳定的状态。

Q:如何看待国内洗碗机市场的空间，现在是否处在加速成长拐点？洗碗机整机厂商这几年哪家势头比较好？西门子等传统高端洗碗机品牌这两年的趋势如何？

比较看好国内洗碗机市场，近年开始逐渐推广，由于生活方式等的改变，渗透率逐渐提高。国内品牌的成长对海外品牌的冲击是比较大的，但各品牌也各有优势。

Q:omega泵现在产能、研发设计分别主要是国内还是欧洲？原来欧洲工厂的定位以及未来定位怎么样？omega泵研发团队中国是否有介入？

现在国内外均有研发中心，国外的研发中心也是必要的，主要对接海外市场。主要将中国芜湖当作生产基地，因为国内人工成本和制造率国内更有优势，产品更多以出口方式输出给国外。中国有介入研发团队。海外研发由海外客户进行对接，更加便捷。海外研发团队与国内也有对接，所有研发的确定也需要海外大厂商的认可。