国外巨头一直在上修2024年光模块的需求，传已经上修至1000多万只。

需求预期如下：

光模块：800G--800万只 400G--300万只

对应光芯片需求：EML --7600万只（2023年全球EML产能仅3000万只）

光模块的产能暂时没统计，但可以明确的是光模块的产能是充足的，因为中际旭创曾经说过可以转产保证800G的产能充足，华工科技互动也表示公司所有型号光模块总产能是3000万只。既然能够转产，说明光模块产能是充足的。

如此以来光模块的产能瓶颈就是上游---光芯片（EML）了，根据统计2023年EML芯片产能仅3000万只左右，考虑到光芯片产线的建设周期是1年半~2年起步，明年供需缺口会持续扩大。

看到以上数据，炒股久的一下就明白过来了，最受益的是光芯片标的、光模块+光芯片一体化的标的，所以，本周光模块方向它们走的最强。

情绪一致以后，便存在一个去伪存真的过程了，哪些标的最终能留下来呢？看接下来的分析：

光模块有三种技术路线，分别是基于薄膜铌酸锂、硅光以及EML的调制技术。EML属于传统路线，但是2024年缺口预计达到3000万只以上。在产能缺口如此之大的情况下，新技术硅光、薄膜铌酸锂便有了用武之地。之所以之前硅光、薄膜铌酸锂无法获得青睐，原因无他，就是成本高EML很多。随着EML缺口的扩大，涨价是必然的，届时，硅光和薄膜铌酸锂方案的性价比便凸显出来了，性能比EML好，价格又贵不了多少，甚至持平，光模块巨头们自然而然会加大硅光和薄膜铌酸锂的使用，预计届时光模块芯片会出现三种路线并驾齐驱的格局。

根据传输距离，三种路线各有千秋：

1.短距离：EML路线、硅光

2.中长距离：硅光、薄膜铌酸锂

3.超长距离：薄膜铌酸锂

中长距离和超长距离主要用的是相干光模块，对于相干光模块有兴趣的可以去看我上一篇长文，有具体介绍。相干光模块昨天并没有介绍它的技术路线，所以，想到了就在这篇长文顺嘴提一下。除了硅光和铌酸锂，它还有一种路线是DSP芯片，这里就不介绍了。华工科技3月份发布的400G相干光模块传输距离达到550公里，具体采用的技术路线是哪种，我不太清楚。亨通光电旗下卓昱光子的相干光模块传输距离是600公里，具体是哪种路线，我也不清楚。其他家的传输距离信息暂时没挖到，有兴趣的可以自行去挖一下。

对于硅光和铌酸锂技术方案本人前几篇长文有介绍，有兴趣的可以去看，这里就不具体介绍技术方面的东西了。

废话不多说了，直接上干货！

随着EML芯片缺口的扩大，最利好的方向标的如下：

EML芯片个股：

1.长光华芯 （800G模块光芯片已研出，送样中，56G的，400G配4个，800G配8个）

2.源杰科技（800G模块光芯片研发中，预计明年出样）

光芯片+光模块一体化个股（这里指的是已经有400G、800G光模块和光芯片的一体化企业）：

1.中际旭创（400G、800G光模块龙头，硅光芯片及硅光模块已量产）

2.光迅科技（400G、800G硅光芯片具备量产能力，400G、800G光模块用EML芯片研发中）

3.华工科技（400G硅光芯片已批量，800G硅光芯片已小批量，参股公司云岭光电56G、112G EML芯片国内领先，具体在800G模块中怎么配，没说）

4.亨通光电（受让洛克利的硅光芯片专利，但不自己生产，外包，貌似是由洛克利生产，）

薄膜铌酸锂芯片个股：

1.光库科技（明确回答已能够生产基于薄膜铌酸锂技术的调制器芯片）

2.天通股份（420万片铌酸锂晶圆产能已投产，达产日期不详，属于薄膜铌酸锂的上游，国内市占率第一）

总结：高潮之后必有分歧，分歧之下能够留下的值得重点关注！还是那句话，勿追高！

声明：本文仅仅代表个人看法，不构成投资建议，注意风险！

          同时，内容不全，有些个股没有挖掘到，请见谅！